经济观察网 华住发布2026年第一季度财报，营收保持增长但净利润同比下滑，同时规模持续扩张。

业绩经营情况
一季度营收达60亿元，同比增长11.1%；酒店营业额为264亿元，同比增长17.4%。截至2026年3月底，全球在营酒店达13,215家，客房总数突破130万间。公司维持积极的开店策略，一季度在中国新开537家酒店。
轻资产转型深化，经营效率提升
管理加盟及特许经营收入同比增长20.3%至30亿元，占总营收约50%，标志着公司向轻资产管理模式的跨越。经营利润同比增长37.5%至15亿元，经调整EBITDA同比增长26.7%至19亿元。
核心经营指标（RevPAR）持续修复
一季度华住中国平均可出租客房收入（RevPAR）为214元，实现同比小幅增长。据分析，这主要受平均房价（ADR）驱动，公司通过控制房价涨幅以维持高入住率。

业绩中的结构性挑战
尽管营收增长，但归属于公司的净利润为8.17亿元，同比下降约8.6%，呈现“增收不增利”局面。主要原因包括：
* 成本刚性压力
酒店经营成本上升至37亿元，随着在下沉市场快速扩张，前期成本摊销显现。
* 海外业务拖累
华住国际（HWI）业务虽收入增长，但其经调整EBITDA仍录得亏损，尚未贡献实质性净利润。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。