经济观察网 特许通讯受宽带业务竞争流失用户、高杠杆结构等因素影响，近期股价持续走弱，同时移动业务增长及战略转型也带来一定发展预期。

公司基本面：
来自T-Mobile、Verizon等运营商的固定无线接入（FWA）服务以及AT&T、谷歌光纤等的光纤网络扩张，正以价格和速度优势蚕食其市场份额。2026年第一季度，公司宽带用户净流失12万户（或6.1万户，不同来源统计口径略有差异），超出市场预期，这是引发4月下旬财报后股价大跌的直接原因。视频用户同期也流失6万户。

业绩经营情况：
2026年Q1，公司营收为135.97亿美元，同比微降1%，虽略超预期，但调整后每股收益为9.17美元，低于富时资讯分析师预期的9.96美元。内部数据库显示，Q1稀释每股收益为9.17美元，净利润同比下滑4.44%。截至2026年Q1，公司资产负债率高达86.38%，总债务规模庞大，利息支出压力较大，限制了财务灵活性。

股票近期走势：
2026年5月，在25家机构中，给予“买入或增持”评级的占比为32%，“持有”占比44%，“减持或卖出”占比24%，显示市场对其前景存在显著分歧。当前机构目标均价为262.44美元，但股价远低于此。截至2026年5月中旬，股价已跌破多条关键均线，技术指标显示强烈的卖压。年初至今（截至5月15日）股价已下跌32.78%，过去52周跌幅达66.55%。

业务进展情况：
尽管面临挑战，公司也在积极应对：2026年Q1移动业务净增用户36.8万户，是重要的增长引擎。公司正推进网络光纤化升级，并通过“宽带+移动”捆绑套餐提升用户粘性。同时，计划中的考克斯通信（Cox Communications）资产收购有望带来协同效应。

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