经济观察网 国药控股业绩复苏情况获多家机构关注，与步长制药达成战略合作，近期曝出多项合规问题。

机构观点：
多家机构关注公司2026年第二、三、四季的收入复苏情况。高盛在4月28日的报告中预测，公司未来几季销售将逐步复苏，第二、三、四季同比增速分别为-0.1%、+0.3%和+0.9%。花旗在同期报告中则因药品分销业务持续疲软，下调了2026至2028年的收入与净利润预测。未来几个季度的实际业绩表现将是验证行业压力是否缓解的关键。

业务进展情况：
5月9日，公司宣布与步长制药达成全方位战略合作，推动从渠道优化到创新药商业化的系统性升级。

合规相关情况：
4月以来，公司旗下零售药房及子公司在消费投诉、医保结算违规、军队采购围标串标等方面密集曝出多项合规问题。这些事件反映出公司在快速扩张中可能存在的内控短板，后续的整改措施及监管反馈将持续受到市场关注。

行业政策与环境：
根据中信里昂研究4月28日的报告，未来值得关注的催化因素包括：医保与药品经销商直接结算试点计划的全国推广可能带来的利润率扩张机会，以及行业整体数据的表现。同时，需警惕行业政策如“两票制”深化、招标降价等可能带来的毛利率压力。

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