撕下投行的“画皮”(1)

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经济观察网书评人王昊 全球金融危机的导火索——美国次贷危机使得地球村的居民在这个冬天感觉格外“寒冷”，现在，危机的病毒已经侵入到了实体经济，并且已经开始发挥效力，媒体每天都充斥着大量企业倒闭、员工失业的消息，以及人们对未来的忧虑。的确如此，从今年夏天一直到现在，整个世界都屏住呼吸，看着华尔街的金融危机一天天恶化，美国金融海啸的波浪一波一波地传到全球经济的每个角落。当这场金融海啸登陆中国以后，我们已经都感受到了它的冲击波的威力，对很多普通民众来说，我们已经被这场金融危机拉下了水，可能真的要为明天的早餐而担忧了，因为这个“冬天”可能是极其漫长的。

谁是这场危机的“撒旦”呢？答案现在已经很清晰了，那就是云集于华尔街的财大气粗的投行以及执掌它们的野心勃勃的投资银行家，是他们控制着世界金融的命脉，并且间接地控制着普通民众的钱袋。投行中的运作究竟是怎样的？其中隐藏着什么不为人知的秘密？在这个迷茫的冬天，我们需要有人指点迷津，而威廉·科汉正是在黑夜中为我们亮起一盏灯的人，让我们翻开《最后的大佬》，看作者怎样讲述投行运作的内幕，一层层撕下投行的“画皮”。

危机的真正字面含义是什么？大多数人一听到它，就会认为是危险或者糟糕的形势，但如果我们把这个词拆开，它的一半表示危险，而另一半则表示机会，正如这场危机对贝尔斯登和雷曼来说就是致命的，而对拉扎德投行来说，却带来了无限的机会——它在次贷危机中几乎毫发未损。

拉扎德投资银行是华尔街最神秘的投行，有150多年历史，在很长时间内都是一家家族企业，也是近几十年来最好的国际投资银行之一。当拉扎德的竞争对手们纷纷上市，并将业务扩展到贷款、承销及其他服务时，拉扎德却选择保持专注和神秘。它的秘密武器不是繁多的业务线或坚实的资产负债表，而是判断力、私密性及精妙的策略。拉扎德最负盛名之处就是它的天才银行家，它向来依靠天才银行家最好的交易构想来成就自己的地位。外界对拉扎德有着诸多猜测，个中原委主要是因为这家公司在华尔街显得如此的出众。20世纪90年代末是拉扎德的艰难时期；它的业务没有得到提升，与高盛、摩根斯坦利和美林公司相比，它显得如此微不足道。现在这家老式企业开始逐步收复失地。它的收入在去年提升了16%，增加到了16亿美元，如果并购市场枯竭，拉扎德将通过破产咨询业务继续经营。威廉·科汉曾在拉扎德待了六年，他将自己调查得来的内幕消息和听得的一些故事糅合在一起，详细记述了拉扎德的隐秘历史。《最后的大佬》向人们展示了投资银行家在美国社会中的作用与地位。拉扎德投行最著名的“大佬”费利克斯·乔治·罗哈廷是最优秀的，无人能出其右。他也被很多人认为是全世界最杰出的投资银行家，是他把华尔街从二十世纪七十年代早期的金融泥潭中拉了上来，然后又把纽约市政府带出了困境。在二十世纪最后三十年中，他是拉扎德非正式的掌舵人。大海航行靠舵手，这些“大佬”确实具备常人所不能及的能力。而且它们所驾驭的投资银行已经深深渗透到美国社会的日常运作中，这一点是毋庸置疑的，比如现任美国财长保尔森，此前为高盛CEO，并且是高盛的合伙人。除此之外，费利克斯也曾出任美国驻法大使，这进一步印证了这样一个事实：这些投行家从来都不是单纯意义上的商人，他们的另一只脚已经踏入美国的政治领域，而且站得很稳。通过了解这些，读者便不难理解美国的次贷危机，以及美国政府的救市行为。

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