高盛：汶川地震对经济影响不及阪神地震

网络版专稿 记者 张婷 随着遇难者搜寻和救援工作的进行，市场的担忧再次转向了地震造成的经济影响。日前，高盛发布报告称，尽管汶川大地震的遇难人数比阪神大地震要高得多（政府预计可能会达到5万人，阪神大地震遇难者人数为6,500人），但其经济影响可能会远不及阪神大地震那样严重。

报告分析，虽然四川省在农业方面的地位相对重要，但该省受灾地区的人口、GDP以及工业增加值占全国的比例只有1995年阪神大地震受灾地区的四分之一左右（见图表1）。

图表1：比较汶川大地震和阪神大地震的影响  

资料来源：《四川统计年鉴2007》、CEIC、高盛经济研究 

具体而言，此次汶川大地震损失最严重的地区大部分位于山区，而神户及其周边地区则是日本的制造业中心之一。例如，神户拥有全球最大的钢铁厂之一以及当时全球第六大集装箱港。因此，阪神大地震对于日本制造业和交通运输造成了严重影响，据称对日本造成的损失达到2,000亿美元，占当时日本GDP的2.5%，被认为是全球范围内经济损失最惨重的一次自然灾害。

报告称，尽管遭受了如此严重的经济损失，但日本的经济表现实际上却好于预期，而且迅速复苏（见图表2）。在地震发生之后，工业活动、消费者信心和支出均显著下滑。然而，在强劲的重建需求推动下，它们又都迅速回升。从季度数据来看，人们几乎看不到地震带来多大的负面影响：地震发生当季实际GDP环比折年增长1.2%，在前一季度环比下降1.5%的基础上反弹，而且此后一季度环比增长率加速至5.1%。

一些投资者还担心，灾后重建需求可能对基本原材料和能源价格产生显著影响，这是日本在1995年阪神地震之后不需要面对的问题。诚然，在国内通胀率上升、全球商品价格不断上涨的形势下，震后重建需求可能令中国的宏观政策制定变得更加复杂。但从灾区的经济规模来看，如果总体宏观政策立场保持不变的话，该地区的重建对于全国整体需求乃至价格的影响应会较为有限。

高盛认为，如果政府在时机不成熟的时候放松货币政策（无论是由于地震灾害还是因为一些出口商的呼吁），都会导致通胀前景恶化，使得中国未来的宏观经济形势更为严峻，目前这种情况不太可能发生。

• 张明:目前还没到全面放松货币政策的时候　|　2008-10-09
• 从“李约瑟难题”到“胡润问题”　|　2008-10-09
• IMF:09年日美欧经济近“零增长”　|　2008-10-09
• 买下华尔街前，先看看瑞银吧　|　2008-10-09
• 吴敬琏：我们掉进了美元的陷阱　|　2008-10-08