各国央行收紧货币政策 挪威韩国或加息

经济观察网 记者 林俐  印度央行10月27日宣布，虽然维持利率不变，但是上调了通胀预期。同时，表示上调银行准备金率，并将限制银行信贷增长，要求银行更多投资于政府债券。

这让印度成为了二十国集团(G20)中，继澳大利亚10月6日宣布加息后，第二个采取提高借贷成本的国家；这也是近期以来，随着世界经济出现回暖迹象，复苏较快的国家通胀预期上升之际，被视为各国央行收紧货币政策调整期到来的信号。

上周，中国刚刚公布今年前三季度宏观数据时，也承认通胀预期在加剧，而在10月21日国务院召开的经济形势分析会议上也首次提出“管理好通货膨胀预期”概念。

虽然市场分析师普遍认为，经济回暖现象较于明显的亚洲国家，如韩国、中国、印度等，可能会比欧美国家更早出现货币调整政策，但是，也有分析师认为，挪威有可能成为第一个收紧货币政策的欧洲国家。

印度收紧 挪威韩国或步后尘

印度央行27日表示，将主要贷款利率维持不变，但将通胀预期从5%上调至6.5%，将流动率由此前的24%调升至25%。法定流动率是印度国内银行按规定投资政府公债的存款所占比率，上调该比率将可压制信贷增长。自2008年9月以来，印度已经投入5.85万亿卢比(约合1300亿美元)刺激经济发展，约占该国GDP的9%。

另外，挪威央行28日晚将公布最新利率决定，市场普遍预计该国可能加息，挪威或成为欧洲首个收紧货币政策的经济体。早前，挪威央行行长耶德雷姆曾表示，挪威房地产价格大幅并过度上涨，而政策利率则“过低”。

一项来自彭博社的调查显示，20位接受调查的经济学家中，有19位认为挪威央行将上调隔夜存款利息25个基点至1.5%，也有一部分经济学家预测可能调升至1.75%。

而在26日，韩国政府公布的数据显示，第三季度该国经济增长率创下7年新高，第三季度GDP较第二季度增长2.9%，超出市场预期，令加息预期急剧增强。

虽然韩国企划财政部长官尹增铉表示：“第三季度GDP增幅确实‘令人意外’，但实施退出策略的时机还不成熟。”尹增铉认为，韩国经济第三季度仍然面临汇率、油价上涨等不利因素，目前实行“退出策略”为时尚早。

中国货币政策前景

上周，中国第六大银行招商银行董事长秦晓在英国《金融时报》撰文，认为政府不应担心经济出现“轻度减速”，“货币政策决不能忽视资产价格走势”，“因此，中国货币政策迫切需要从宽松转向中性”。

秦晓对货币政策提出的警示，也是不少中国学者和官员的担忧。温家宝近日就在国务院常务会议上表示，已经将警惕通货膨胀预期作为经济政策的一个重要选项。这表示，目前监管层在货币政策上已经开始谨慎调整。

央行近期加强了在公开市场的操作。在暂停7个月之久后，央行在今年7月份重新开始发行一年期央票，这也被视为货币政策微调的一个信号。

从这些方面来看，和澳大利亚央行加息不同的是，中国央行目前更多的是通过货币供应而不是利率来调整货币政策。

中金公司首席经济学家哈继铭认为，对通胀具体怎么治理，中国应有自己的方法，中国应该通过扩大生产，通过增加生产作为抵御通胀的第一道防线，同时加大补贴，实行一些行政措施来管制价格。

对于中国的加息预期，兴业银行资深经济学家鲁政委早前曾表示，“就大的时间点来说，美联储(FED)不准备动的时候，我们很可能也没有办法动”。他预计美联储会在明年第二或第三季度加息，所以中国最快也只能在那个时候。

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