经济观察网 记者 李晓丹  G20财长会议23日落幕，会议发表的《联合公报》表明，全球经济复苏仍在继续，但复苏脆弱且不均衡；新兴市场经济增长强劲，而很多发达经济体经济活动力度有限。

联合公报重提成员国进行合作是至关重要的，这意味着正在硝烟弥漫的各国货币战争有望休战，美元跌势料将停止，世界流动性进入收缩新阶段。

    美宽松货币政策或提早结束

《联合公报》指出：继续实施可以实现价格稳定并能继续向经济复苏作出贡献的合适的货币政策；向能够反映经济基本面且更多由市场进行决定的汇率体系发展，避免竞争性货币贬值;继续抵制所有形式的经济保护措施并寻求取得重大进展以进一步降低贸易壁垒。

在欧洲、中国、巴西、印度等绝大多数国家与地区正在收紧货币及财政政策时，于今年8月份又一次开始加强的美国宽松货币政策是当前世界金融市场再次动荡的主要原因。

市场人士指出，美国自恃经济状态最好，如货币地位的优越性、通胀预期很小、经济实力的强大等，为了在11月的中期选举中取悦选民而迟迟不收紧货币政策。但事实上，在危机过后，宽松的货币政策已没有用处，比如美国老百姓不愿意贷款，银行惜贷，这足以证明美国的需求不再。

一味实施宽松货币政策将给世界各国带来相当大的经济困难，加剧世界经济的不平衡。比如，美国国内不愿意贷款，但是世界其他各国货币都普遍比美国高息，投机者已纷纷借美元换人民币等高息货币，造成中国等新兴市场国家的资产价格高涨，热钱肆虐，各国汇率不平稳。

但此次G20财长会议令美国的宽松货币政策执行时间打上“顿号”。

    世界经济欲“瘦身”

《联合公报》说：各国在金融和经济体系中互相高度依存，因此，针对经济下行风险采取不协调的应对措施将会导致对各方有害，二十国集团所有成员承诺将致力于通过协调合作来实现强劲、可持续和平衡的经济增长。

这次联合声明更强调“由市场来决定汇率”，并在经常项目收支方面提出了相对具体的目标。据此可判断，汇率战争已经度过了最为严峻的关头。

    新兴市场国家话语权增强

《联合公报》指出：将IMF份额向活跃的新兴市场和发展中国家以及超过6%的未被充分代表国家调整，同时保护最贫困国家的投票份额。

《联合公报》说，欧盟国家将在国际货币基金组织执行董事会让出两个席位，以提高新兴国家在执行董事会的代表性。目前新兴市场国家经济泡沫正在膨胀当中，《联合公报》将极大增加新兴市场国家的话语权，有利于解决新兴市场国家本身的问题。

西方国家的低利率促使资金向东方国家流动，加重了亚洲的泡沫经济和通货膨胀。比如在西方宽松的货币政策支撑下，大量资金流入新兴经济体债券市场，印尼等新兴经济体债券收益率曲线远端扁平化。廉价资金聚集、升值单向预期以及借贷能力造成了资产价格飙升，泡沫产生，从而破坏了稳定的经济环境。

世界银行在上周二发布的东亚经济趋势研究报告中就警告称，资本流入可能造成导致1997~1998年亚洲金融危机的经济繁荣重演。