世博会催生上海本地股行情

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发布日期：2008-09-08

投资者报(记者)600320 振华港机

买入·10.03元·国金证券

公司2008年1～6月份实现主营业务收入106.34亿元，归属母公司净利润10.29亿元，分别较上年同期增长14.93%和3.95%。

由于公司施工现场多在户外，而今年上半年不利于工作的天气累计近一个月，影响了生产进度，导致上半年完成的经营目标略低于预期。公司管理层正在加速推进各项工作，我们估计下半年的经营业绩将好于上半年，公司一般年份也是如此。

我们认为公司业务结构调整在2009年将初现成效，手持订单量可以支撑公司业绩每年平均增长20%，收购上海港机后，不仅避免同业竞争，丰富了公司的产品结构，而且切入中国铁路建设广袤的市场，公司也在准备采取适当的方式加速发展海洋工程设备，未来发展前景光明。

预计2008～2010年每股收益分别为0.76、0.95和1.15元。

总市值：321.70亿元

目标价：15.18元（6～12个月）

600018 上港集团

买入·4.36元·国金证券

2008年上半年，公司实现营业收入91.5亿元，同比增长19.78%；实现利润总额37.3亿元，同比增长33.03%。

2008年上半年在我国对外贸易增速也明显下降的背景下，公司通过大力开拓市场，制定有效的费率优惠政策并开辟新航线，特别是洋山港的费率优惠政策总体折让大约三成，为上海港赢得了更大的发展空间，而公司则依托洋山深水港加强水中转业务等方式，货物吞吐量和集装箱量都实现10%的增长。

经过前期高速增长，上海港货物吞吐量排名世界第一，集装箱吞吐量排名世界第二，伴随着上海港货物吞吐量基数的增长，上海港的业务增速也将逐步进入平缓的增长期，只是在洋山港业务的快速增长下，2008年上半年上海港的货物吞吐量和集装箱吞吐量依然有着10%的较好增长。未来，上海港将会逐步进入稳定增长期。

总市值：915.19亿元

目标价：4.2元（2008年）

600631 百联股份

买入·10.53元·广发证券

上半年公司实现营业收入48.89亿元，同比增长15.4%。扣除母公司门店，其他门店销售收入同比增长了28.5%。

目前，公司在企业品牌形象、内部管理整合上已经取得效果，但门店整体营运能力仍未有显著的提升。公司从去年开始有一大批购物中心投入运营，短期来看，由于培育周期的拉长，庞大的资产可能仍会拖累公司短期的盈利能力，但从长期来看，这些资产将给投资者带来丰厚的回报。

公司的购物中心业务未来2～3年之后将逐步产生利润，同时公司在总部集约化管理上的推进将有利于公司经营效率的提升。预计2008～2009年每股收益为0.35、0.45元。

总市值：115.94亿元

目标价：16.50元（2008年）

600019宝钢股份

增持·6.43元·东方证券

2008年上半年，宝钢销售商品坯材1239万吨，同比增长14.4%；实现营业收入1036.4亿元，同比增长10.1%，实现利润总额130.13亿元，同比增长6.7%，实现净利润96.45亿元，实现每股收益0.55元，同比增长18.2%。

公司盈利增长主要源于产量增长和税率下调，从吨钢毛利看，2008 年上半年与去年同期基本持平，吨钢价格和吨钢成本同比仅增长4%～5%，这主要是不锈钢销售价格同比大幅下降拉低了销售均价和成本。

预计国内现货钢价在9～10月逐步企稳反弹，依据在于：1）目前钢价普遍跌破中小钢企的成本线，国内产量受到明显抑制；2）因为奥运和消费淡季的结束，国内钢材需求将在9～10月明显恢复。钢价的转机或能成为缓解市场过度悲观的情绪。

预计2008 年、2009年宝钢股份将实现每股收益1.05 元和0.96 元。

总市值：1126.02亿元

目标价：8.40元（6个月）

600000浦发银行

增持·17.99元·国泰君安

2008 年6 月末，浦发总资产、存款、贷款余额分别为10026、8335、6217 亿元，同比分别增长30.23%、29.94%、18.58%。其中贷款较年初增长较快。

2008 年上半年净利润63.75 亿元，同比增长149.6%，超出预期；每股净收益1.13元，期末每股净资产6.11 元。

利润增长的驱动因素主要包括：利息净收入增长较快；非利息净收入大幅增长；资产减值准备计提同比下降；实际所得税率同比大幅下降。

从浦发的中报看，业绩超出预期，主要是因为主营业务增长较快，拨备支出和税负同比大幅下降所致。预计2008年、2009年每股收益为1.85元和2.26元。

总市值：1018.48亿元

目标价：33.00元（2008年）

600104 上海汽车

增持·6.06元·东方证券

2008年上半年，公司实现营业收入576.37亿元，同比增长12.87%，归属于母公司的净利润19.65亿元，同比下降27.6%，每股净收益0.30 元，同比下降27.7%，低于市场预期。

尽管主营业务的盈利水平大幅度下滑，但是报告期内公司的经营性现金流净额高达106.98亿元，表明公司在营运资金管理方面做得相当出色；同时，上海大众的斯柯达品牌逐渐被市场所接受，双品牌战略和良好的产品性能与质量帮助上海大众在报告期内获得良好的市场表现和盈利表现。

随着新B 级车和新A 级车的上市，上海通用在2009年的盈利水平有望恢复增长。此外，上南整合深入推进，协同效应开始显现将提升公司的盈利水平。

预计2008 年、2009 年公司每股净收益0.53 元、0.70 元。

总市值：396.99亿元

目标价：8.25元（6个月）

600820 隧道股份