第一步托管，农行发力私募股权投资

经济观察网讯记者程志云 2008年1月12日，中国农业银行与苏州盛商联投资中心（有限合伙）在苏州正式签署了私募基金资产托管业务合作协议。

此次合作是农业银行与私募股权投资基金的首个资产托管案例，同时也拉开了中国农业银行与国内私募股权投资基金公司全面合作的序幕。

记者了解到，目前私募基金的阳光化进程正在有序的推进中。而农业银行与私募股权投资基金的托管合作还处于尝试阶段。下一步，在监管者允许的范围内，银行与私募基金将在多个领域进行合作。

托管私募股权基金

记者了解到，苏州盛商联合投资中心成立于2007年11月6日，是为设立、运作与管理私募股权投资基金而成立的有限合伙企业，同时也是江苏省首家注册设立的专业从事股权投资的民营企业。

目前该中心已经成功设立了第一期私募股权基金，规模5.42亿元，是由苏州市吴江地区有28家实力比较雄厚的民营企业以合伙方式入股。

据一位知情人士介绍，该基金与目前社保基金的方式非常类似。基金成立后，选取农行作为资金托管人，而苏州盛商联合投资中心则作为投资人的角色通过专业研究、组合投资、分散风险与规模效益等管理措施，开展股权、权益投资及其它相关资产投资。

该人士告诉记者，银行托管从功能上，由于投资人与托管人之间是有防火墙的，所以可以起到风险隔离的作用。

根据《资产保管协议》的约定，农业银行将为苏州盛商联合投资中心（有限合伙）私募基金开设基金资产账户，提供资产保管、会计核算、资金清算、公司信息、绩效评估与风险管理等多项托管服务，并对其基金的投资活动实施投资监督。

“此外，中国农业银行各类传统业务资源，尤其是巨大的客户资源网络也将在合作过程中向苏州盛商联合投资中心（有限合伙）开放。”该人士称。

而苏州盛商联合投资中心一位人士指出，之所以选择中国农业银行担任基金资产托管人，一方面是充分信任中国农业银行资产托管业务的水平与实力，另一方面则是希望通过全面引入中国农业银行担任独立托管人来推进其私募股权投资基金管理工作的“阳光化”与公信力建设。

农业银行人士告诉记者，农业银行作为大型国有商业银行，其资产托管业务目前全面覆盖证券投资基金、保险资金、养老金、私募基金等所有的资产托管业务品种，资产托管规模已经发展至逾6千亿元。

全面合作

而记者了解到，农业银行与私募股权投资基金的合作才刚刚开始。

一位农业银行人士告诉记者，之所以第一单选择苏州，是因为农行在苏州地区的市场份额是第一位的，在当地比较有公信力，诸多民营企业都在农业银行开户。在这个过程中，发现企业对私募股权投资业务很有兴趣。于是就有了与苏州盛商联合投资中心的合作。

该人士告诉记者，目前，在私募股权基金的结构中，农业银行的身份是资金保管人和清算人。“我们提供基于私募基金投资资产和股票的会计核算，为投资者提供一个投资净值的核算结果。我们通过对基金投资资产的监控，将起到监督和控制风险的作用。”他说。

但实际上这仅仅是第一步。记者了解到，目前，农行已经在系统内挖掘资源和私募股权基金进行合作。通过资产托管业务，农业银行可以全面介入公募或私募形式的产业投资基金、私募股权投资基金等股权投资基金管理业务。

下一步，农业银行还将根据现有的功能和网络和私募基金进行包括项目、营销、信贷等方面的合作。通过对传统银行业务的功能挖掘，可以提供全新的传统银行业务与新兴资本市场业务的联动服务模式。

而一位股份制银行人士告诉记者，目前商业银行已经在考虑通过建立人民币理财等方式帮助私募基金扩大销售网络或者利用银行的大客户网络帮助基金进行私募营销。此外，商业银行还有可能将自己的公司业务资源与私募股权投资基金进行嫁接。

中国农业银行托管业务部总经理张军洲先生在签字仪式后表示，中国农业银行托管业务未来将会持续研发适合私募基金、房地产信托投资基金、慈善基金等各类新兴市场投资基金需求的托管产品，不断向资产托管业务体系注入成长性高、持续性强、稳定性好的业务与产品，最终实现农业银行资产托管规模稳定、快速增长，资产托管业务结构多元化的战略发展目标，同时也为农业银行各类客户提供多元化的理财产品服务。

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