息差收窄交行重祭公司银行业务

经济观察报记者刘兆琼 3月18日，交通银行正式对外发布2008年度业绩，全年实现净利润283.93亿元人民币，比上年增长40.05%。

这一增幅被分析师认为将高于银行业整体盈利增速。不过，交行这一业绩是在2008年上半年整个银行业利差扩大的情况下取得的，而从第四季度开始，交行已经受到银行业利差收窄所带来的压力，第四季度贷款收益率大幅下降。

当日，交行在香港的业绩发布会上，交行副行长、首席财务官于亚利女士表示，将采取多种措施应对息差收窄，着重发展中长期贷款业务。而交行行长李军更明确表示，为了应对复杂的经济形式，将不遗余力地发展对公业务。

息差收窄与拨备增加

根据交行3月18日公布的2008年年报，2008年，交通银行净利息收入达658.62亿元人民币，同比增长22.10%。由于2007年央行六次升息的滞后影响以及集团客户质量的资产结构的进一步改善和优化，交行2008年净利差和净边际利率分别达到2.88%和3.02%，比上年分别提高10和17个基点，息差水平明显扩大。

不过，这一良好的息差收入是在2008年上半年整个银行业利差不断扩大的基础上取得的。而从第四季度开始，交行已经开始感受到息差收窄和经济周期下行带来的影响。

于亚利女士透露，交行第四季度，息差收窄3.02%，虽然比去年同期扩大了7个基点，但是却比第三季度出现大幅度下降，2009年息差可能进一步收窄。第四季度的拨备覆盖也大大增加，从三季报的113.84%陡然增至166%，于亚利对此表示，应对息差收窄确实是目前交通银行面临的重大挑战。2009年，将更加强调资产配置，合理提高中长期贷款的比重和中小企业贷款；在个人银行业务上，着力发展信用卡业务和按揭贷款业务；将优化投资组合，减缓债券收益率下行带来的负面影响；而负债管理方面，将增加对公结算存款，提高卡业务的资金沉淀量等。

另外，2008年交行减值拨备支出比上年增加43.10亿元，增加较多。交行在年报中解释，主要有两方面的原因，首先是由于考虑到未来国内外经济的不确定性，适当增加了未识别组合风险的预计损失，加上贷款规模增长迅速，从而使整体评估的拨备支出有较大增加。其次，由于经济下滑及前期紧缩性政策的影响逐笔拨备支出比上年有所增加。

据国信证券的一份测算，基于各家国有银行为了缓解提高拨备覆盖率对于利润的过大影响，在四季度将损失类不良贷款全部核销、以降低账面不良率的假设，计算将2008年拨备覆盖率提高到150%，且2009年后继续维持这个比例，测算结果显示若调整属实，对于2008年业绩增速的负面影响在-6～18个百分点，但对于2009年业绩影响很小；同时由于这一政策会降低2008年国有银行的利润基数，事实上使国有银行在2009年基本上都能实现业绩的正增长；2008年底账面不良率下降10BP～25BP左右。

公司银行又成重点

息差收窄只是2009年交通银行需要面对的糟糕的情况之一，而银行业务需求下降、不良资产反弹压力上升、同业竞争加剧以及海外机构后续发展等一系列情况都将成为交通银行面临的挑战。

对此，交行行长李军表示，将发挥交行在公司银行业务的一贯优势，不遗余力地发展公司银行业务；同时促进零售银行业务的进一步发展。

截至2008年底，交通银行客户贷款余额为人民币13285.9亿，比年初增长2241亿元，其中对公业务增长1532.5亿元，贴现票据增长362.53亿元，两者相加几乎占交行贷款增长的85%以上，而个人贷款业务增长325.84亿元，不及贴现票据增长。

而去年年底开始的政府投资的超过4万亿的经济刺激计划，各家国有商业银行都参与其中，并且竞争激烈。作为第五大国有商业银行的交通银行来说，据悉，从去年年底至今的贷款规模已经有几百亿。交行副行长钱文挥表示，交行的做法是“有保有压”，在保持信贷总量增速的情况下，“压”那些产能过剩、高污染、高能耗产业，注重行业细分。在4万亿的方案当中，有相当一部分是基础设施建设，交行在选择项目的时候，会注重在商业上有发展潜力、有稳定现金流以及还款来源的项目。

事实上，4万亿投资的银行贷款已经成为各家银行的必争之地。两会期间，招商银行行长马蔚华接受记者采访时就表示，政府的4万亿投资对国有大银行来说是很大的机会，而对于股份制银行来说却分不到羹。

瑞信在预测建行的一份研究报告中也坦言，预计建行四季度净利润环比下滑75%，但净利润降低将减少今年盈利增长的压力，而政府重点支持基础设施建设投资将对其形成利好。

而交行着力发展的公司银行业务将同样有相当大部分是政府投资项目。对此，钱文挥更进一步表示，根据数据分析，中长期贷款的收益略高于短期贷款，不良贷款的比率相对低一点，交行重点选择7年以下的中长期贷款。

另外，公司业务的创新，如交行为宝钢提供的钢铁业首笔并购贷款，也成为公司银行业务尝试。

对此，一位银行业高层表示，目前国内居民的消费能力无法在短期内获得提升，零售银行会受到抑制。银行必须倚重批发业务，特别是投向那些防御性强的行业，来抵御经济周期下行。当然国家的政府投资在这其中又相对安全，所以必然成为各家银行要争的。