经济观察网 记者 廖颖 央行定于5月18日发行200亿元1年期央票。本期1年期央票发行量虽较上周略有放大，但仍维持在3月份以来的较低水平。

本周,公开市场到期释放资金量为950亿元,较上周大幅度下降1210亿元。尽管经过了一周的调整和消化,但是上周准备金率上调对资金市场的影响仍未完全消除,资金价格水平仍在继续上升。昨天一天回购利率上涨了4.54个基点,至1.5509％。受此影响,预计公开市场将在短期内保持温和操作基调,以稳定市场的资金价格。

近期公开市场上，资金“趋长避短”的特征较为明显。一方面，1年央票发行利率连续持平，二级市场利率却已经上行至2.00%附近，一二级市场利差扩大压制了需求；另一方面，尽管3年央票发行利率连续两次下调，但较1年央票仍有80BP左右的利差，同时3年央票一、二级市场溢价幅度接近5BP，因此资金不断向3年央票靠拢。分析人士表示，尽管1年央票发行利率短期可能继续持平，但从平衡回笼工具期限结构的角度出发，未来央行有必要提升1年央票利率。

据Wind统计，本周央票及正回购到期资金为950亿元。尽管本期1年央票发行量较小，但考虑到本周到期资金压力不大，同时周四还将发行最新一期的3年央票，因此，本周公开市场很可能重归净回笼格局。