经济观察网 记者 胡蓉萍 农行A股定价区间终于在一片高高低低、各种立场的传言声中亮牌。

6月28日晚，上交所发布的《中国农业银行股份有限公司首次公开发行A股初步询价结果及发行价格区间公告》称，发行人和联席主承销商根据初步询价情况，并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平和市场环境等因素，确定农行发行的价格区间为人民币2.52元/股-2.68元/股。

分析人士认为，这一定价区间将缓解其破发的可能，多数机构认为定价还“可以接受”、“比较稳妥”。

某央企财务公司人士表示：定价合理，是一个市场和政府都能接受的价格。

某基金公司债券型基金经理说：价格比预想的便宜，可能因为配售得太多了，所以有兴趣的还是太少。

公告称，这一价格对应每股收益按照2010年归属于母公司所有者的净利润预测数除以本次A股和H股发行后且全额行使超额配售选择权时的总股数计算时，9.87倍至10.50倍的市盈率。

2010年6月18日至2010年6月23日举行的农行初步询价期间，共有91家询价对象管理的244家配售对象参与初步询价报价。申报价格不低于本次发行价格区间下限人民币2.52元/股的有效配售对象共214家，对应申购数量之和为595.058亿股。

回拨机制启动前，网下发行不超过48亿股，约占A股绿鞋全额行使后发行规模的18.8%，则根据上述公告计算，其网下认购倍数为12.4倍。

“考虑到农行的特殊性因此对其是否会完全市场化定价有不确定性，为了规避这一风险，我们放弃了网下申购，但最终的这一定价区间内的价格我们会考虑网上申购。”一位信托公司投资负责人对经济观察网表示。他此前参加了农行在北京的路演，但最后放弃网下申购、打算等待公布价格区间之后再决定是否进行网上申购。

“我们此前看到各种市场价格传言时也很惊愕，但市场终究以脚投票，这一价格区间对于险资来说较为合理。”一位对农行有相当兴趣的保险资金相关投资负责人表示当他看到农行高价传言后还颇有点失望。

据媒体报道，农行高层首先希望农行能够顺利上市，先“发出去”，其次是价格，再次是规模。

初步询价阶段提供了有效报价的配售对象参与网下申购的申购数量上限和下限可通过上海证券交易所网下申购电子化平台查询。

农行计划A股发行约222亿股，“绿鞋”机制实施后，可升至255亿股，按照其价格区间2.52-2.68元/股的价格区间计算，其最低融资为559.44亿元，最高为683.4亿元。

H股方面，其定价区间为2.88港元至3.48港元，根据其招股文件，其初步发行不超过254.12亿股港股，则其融资额在731.87到884.34亿港元，若全额行驶超额配售权到292.2亿股，则其融资额在841.54到1016.86港元之间。

若其两市全部行驶超额配售权，且按照其定价上限发行，按照6月29日的人民币兑美元0.1471，港币兑美元0.1285的汇率计算，农行两市最高融资将达231亿美元，若不行驶超额配售权，且按照其价格下限计算，则最低融资额为176亿美元，依然将小概率地挑战工行219亿美元全球最大IPO的记录。

7月1日为农行网下申购缴款起始日、战略配售申购缴款日，7月2日将刊登《网上路演公告》，7月5日进行网上路演，7月6日为网上资金申购日和网下申购缴款截止日，7月7日确定发行价格、超额配售及回拨安排，7月8日刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》、网下申购资金退款和网上发行摇号抽签，7月9日刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》，同时网上申购资金解冻。

投资者事实上早已经开始为农行网下网上申购准备资金。