跷跷板效应

一位接近银监会人士告诉记者，启动信托压力测试可能是对商业银行房贷压力测试的延续。

实际上，从4月中下旬开始银监会要求各家商业银行对房地产业务进行压力测试。

到5月中旬，结果显示，多家商业银行对房价下跌容忍度在30%至40%之间。国有大行中，交行率先公布房贷压力测试结果：房地产价格下降30%,交行开发贷款不良率将增加1.2%,个人按揭不良率提高0.9%。

尽管如此，商业银行还是逐步降低了涉房贷款规模。

记者了解到，房贷重镇上海全市银行业上半年新增贷款3118.26亿元，同比少增534.88亿元。而房地产贷款在4月份新政出台后增量明显下降，二季度平均每月房贷量比一季度下降逾半。

同样的情况出现在北京。根据央行营业部数据，北京近期新增房地产贷款明显回落。5月、6月房地产贷款新增额比1-4月月均新增额分别下降57.4%、58.4%。房地产开发贷款增长回落明显。5月、6月单月新增额比 4月份分别下降72.9%、67.9%。

但是，银行收紧房贷的时候往往就是信托公司开始忙活的时节。

一位中融信托项目经理告诉记者，现在项目多得看不完，很多信托公司的人每天都在各处看项目，有些是开发商自己找上门来的，有些是银行介绍的。

“现在的房地产项目比去年好做多了，利率能到15%以上。现在北京的项目已经没什么可做的了，主要是北京的概念已经不是很多了，只有通州和南城了。而上海也就是世博会的概念了。现在大家关注的是价格还处于相对低位的二、三线城市，这里空间还比较大，尤其是一些有区位优势的中心城市，开发商利润空间不错。”他说。

上海国际信托有限公司总经理傅帆也说，在整个房地产融资收紧后，可能有一些项目本来很好，但缺钱，信托公司可介入。

而根据媒体报道，不完全统计在今年的前6个月里，共计发行了667亿元房地产类信托产品；6月当月的发行规模更是达到了170多亿元的新高。而去年全年，房地产类信托产品的发行规模仅400多亿元。

“信托公司给房地产企业的贷款规模其实也很大，而且和银行开发贷呈现跷跷板效应。因此，如果要控制房贷风险，不仅要检查银行，而且也要关注信托公司。”接近银监会人士称。