经济观察网 实习记者 刘玉林 中国工商银行(601398.SH,1398.HK)公告称，定于8月31日(下周二)发行总额为250亿元的可转债，募集资金全部用于补充资本金，提高资本充足率，其大股东汇金不参与发行。有分析师预计，工行可转债市场前景看好。

工行称，本期可转债初始转股价为4.2元/股，期限为6年，票面利率第一年为0.5%，第二年0.7%，第三年0.9%，第四年1.1%，第五年1.4%，第六年1.8%。在本次可转债到期后5个工作日内，发行人将以票面面值105%价格赎回全部未转股可转债。

根据其发行计划，本次可转债面向工行除控股股东汇金公司和财政部以外的原A股股东，按每股配售0.51元面值可转债的比例优先配售。由中金公司、国泰君安和瑞信方正担任债券发行联席主承销商。其发行时间表为，8月30日网上路演、除控股股东以外的原A股股东优先配售股权登记；31日为除控股股东以外的原A股股东优先认购日以及网上、网下申购日；6日开始解冻未中签的网上申购资金；2011年3月开始逐步转股。

发行可转债只是工行再融资计划中的一部分。7月底，工行董事会通过A+H股不超过450亿元的配股方案，尚待9月15日股东大会审议，与可转债不同，其大股东汇金将参与配股。工行表示，募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充附属资本，在可转债持有人转股后将全部已转股金额用于补充核心资本。截至今年一季度末，工行资本充足率为11.98%，核心资本充足率为9.58%，分别比去年年末下降0.38%和0.32%，但其资本充足率仍高于监管机构对大型中资银行设定的11.5%的下限，中诚信证券评估有限公司给予工行转债信用评级为ＡＡＡ级。而随着可转债的逐步转股，工行总股本的增加将摊薄其每股收益和净资产收益率，国信证券分析师李怀定认为，转债转股过程缓慢，影响不会太大。

除工行外，中行400亿元可转换公司债券已于6月18日上市，国内市场可转债规模将达到760亿元。若年内中石化顺利发行230亿转债，年底国内可转债市场则将二次扩容，规模将超过1000亿，相比年初增长近10倍。

李怀定表示“转债市场的扩容将增加其流动性”，对市场而言是利好消息，基金等机构投资者对转债一直都很关注，银行转债发行前景良好。