经济观察网 记者 欧阳晓红 是震荡上行还是见顶反转？欧元兑美元汇率走势充满变数；并间或影响人民币汇率。 

或许是受美联储短期内难以退出宽松货币政策的负面影响，4月12日晚间，美元指数再度疲软，又创16个月新低74.76。 

周一，欧元兑美元顺势上行，冲击1.4500关口，最高触及1.4480线。事实上，自1月以来欧元一路攀升，当日突破1.44，创下15个月新高。  不过，“是时候做空欧元了，这样可以高位获利。”4月12日，一位银行资金交易员说。  在这位交易员看来，欧元很快就将见顶。因为，欧洲央行加息利好已在前期消化。欧元走强更多是因为美元太弱，如美国最新数据显示，贸易逆差扩大，包括财政问题等。 

“欧元加息利好之外，欧债危机可能随时爆发，届时，恐怕欧债危机负面因素超过加息的利好。所以，现在，还是商品货币如澳元、加元等的走势更为明确。”上述交易员说。  在一位国际外汇分析师看来，欧元走强预测的关键风险涵盖主权债务担忧重燃，以及美联储政策立场偏硬；以及欧洲央行未能如市场预期那样在年底前至少两次加息。 

实际上，上周四纽约汇市，市场对欧洲央行行长特里谢未能如期开启加息周期感到失望。原本欧元多头预期特里谢会在当天暗示欧洲将进入加息周期。投资者质疑下一次欧洲央行加息的时间窗口。此背景下，上周四尾盘欧元兑美元报1.4308美元，周三尾盘1.4332美元。 

但也有不同的观点认为，技术层面看目前欧元汇价将保持高位强势整理，有继续震荡上行的能力。如上行至1.4430线。而若突破1.4500关口，则将延伸空间至1.4580。  “操作上，维持多头思路，但空头依然不宜入场，至少在1.4430失守后，才会出现短线调整波段。”一位外汇分析人士认为。 

与此同时，4月12日的人民币对美元中间价涨39个基点，报6.5440；但人民币对欧元跌209个基点，报9.4322。 

而海关总署数据显示，今年一季度我国累计出现10.2亿美元的贸易逆差，昭示人民币升值压力理论上得到缓解。建行高级研究员赵庆明称，即便贸易数据有助于缓解人民币升值压力，但人民币升值幅度并不会因此减少。 

人民币的升值压力更多是来自国际社会。4月11日，IMF坚称人民币仍被严重低估。并认为尽管美元目前水平较2007降低了5%，但相对美国中期基本面依然较高。IMF警告中国汇率政策可能会对全球经济复苏构成威胁，如果不加快人民币升值步伐的话。 

世界银行首席经济学家林毅夫称，人民币对美元的升值速度取决于中国的通货膨胀率。 

值得注意的是，据悉，德国央行执行理事会委员Andreas Dombre接受德国日报采访时表示，人民币可以被纳入IMF所使用的货币篮子——特别提款权(SDR)。但中国需提供一个清晰的人民币可自由兑换计划。但国内专家认为，为纳入SDR而允许人民币自由兑换得不偿失。因为，中国无论是实体经济还是虚拟经济，都没有做好人民币自由兑换的准备。 

某种意义上，加息因素外，目前欧元走强的逻辑也与日元“走弱”相关。香港沃德资产管理公司董事局主席卢麒元分析，倘若日元“没落”，国际货币的基本格局将发生重要改变。因为，美元、欧元、英镑将填补日元留出的空间。这个空间，刚好是美、欧、英量化宽松货币政策的腾挪空间。“但问题并不止于货币政策空间，还有庞大的产业发展空间。” 

无论如何，“目前诸多经济政治变量左右背景下，2011年的人民币对美元汇率主线还是持续创新高；”一位银行交易员称。在其看来，目前欧元对美元汇率并不乐观，即将见顶；而商品货币澳元和加元则受益于商品价格上涨亦将屡创新高。