2008-03-17

仓位遭减，抗周期品种获青睐

经济观察网讯 2007年4季度基金仓位以减持蓝筹股为主：基金在4季度的行情中减仓成为它们仓位变动的主基调，这一行为在10-11月的行情中力度最为突出，而在12月份市场止跌回升的时期，基金并未迎合市场的结构性变动在仓位上做出迅捷的反应，其谨慎观望的态度比较明显。

大部分基金表现为明确的减仓倾向： 2007年4季度主动型股票方向基金仓位为79.61%，相对于2007年3季度81.06%的水平出现小幅下降；在统计的250只主动型开放式非货币基金中，仓位出现下降的达到150只，占到全部统计对象的一般以上；其中，华夏、南方、易方达、上投摩根、国投瑞银、嘉实、景顺长城等这些资产规模较大的基金管理旗下基金均显示出大面积减仓的迹象。

金融和资源两大投资主线出现分化：按证监会分类的22类行业中，4季度主动投资的股票方向基金偏好程度最高5类行业是：传播与文化产业，木材、家具，金融、保险业，房地产业，食品、饮料，与三季度末的情况相比，采掘业被剔除出前五大重仓股的行列，而食品饮料的位次明显上升。基金对于金融板块的偏好继续提升，对于房地产、采掘等资源型板块，短期之内减持的态度更占主流。

基金对抗周期性行业偏好增强：相对于3季度末，4季度基金偏好程度的行业主要集中在：食品、饮料，石化，医药、生物制品，信息技术业，建筑业，机械、设备、仪表等；而采掘业，交通运输、仓储业，金属、非金属，电力、煤气及水的生产和供应业，造纸、印刷等基金的偏好程度出现明显降低。（来源：中国银河证券基金研究中心）

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