债券基金成08年收益冠军

经济观察网记者申兴 2008年，在国际金融危机与国内经济下滑内外交困之下，股票市场经历了巨幅震荡，使得股票型基金的表现大打折扣，同时，债券基金的投资价值则得以凸显。渤海证券研究报告显示，2008年沪市下跌65.4%，受此影响，股票型基金平均下跌51.2%，混合型基金平均下跌46.08%；而债券型基金平均上涨6.43%，成为08年基金市场的收益冠军。

由于投资管理能力、产品特征差异以及成立时间等原因，债券型基金业绩分化明显。根据银河证券提供的相关数据，08年债基产品最高收益率12.72%，而最低的仅为0.15%。值得关注的是，08年上半年成立的次新债基由于发行时机较佳，业绩表现更为抢眼。例如，08年3月成立的广发强债基金收益率达到了11.50%，排名高居所有债券基金第三位。

债券型基金市场发展迅猛，2008年以来有数十只债券型基金获准发行，债券型基金资产规模突飞猛进。华商收益增强基金拟任基金经理毛水荣表示，如果说现在的债券市场是牛市，那么牛市才刚刚开始四五个月，时间并不长。在降息周期内，债市牛市尚未见顶。后市仍可期待，上涨的幅度可能会比前期小一点、慢一点，但趋势是向上的。

据美国投资协会(ICI)统计，今年6月末，美国固定收益类基金规模已占到共同基金规模的44.2%。而在我国，截至2007年底，在所有基金资产中，股票型和混合型基金占比超过90%，而债券型基金占比不足4%。业内专家表示，对于国内投资者而言，在未来应注重配比绩优债券型基金，进行资产配置以降低投资风险，增加投资收益。

毛水荣认为，由于08年上半年宏观经济数据相对较好，09年同比经济数据落差应该较大，而适度宽松的货币政策将会进一步落实，降息仍会持续。因此，09年上半年债市的表现更加值得期待。

“经济在短期内回调会有个过程，过热之后会有个通缩的预期，经过一段衰退及调整，之后才会复苏。这个调整的时间也许比大家想象的还要更长一些。” 基于对宏观环境的前瞻性判断，毛水荣认为，在这段时期内，投资债券市场应该是一个比较好的选择。

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