基金成立新现象：规模上升，中小投资者激增

经济观察网记者申兴 兴业有机增长基金3月底已经结束募集，募集规模为19.80亿元人民币。据悉，光大精选、工银300和诺安成长3只新基金分别于3月4日、5日和10日成立，发行规模分别达到10.4亿份、36亿份和11.7亿份，普遍都是十几亿元人民币的首发规模。

Wind统计数据显示，去年下半年成立的43只偏股基金中，成立规模超过10亿的偏股基金仅有8只，除农银汇理行业成长成立的8月份外，去年下半年偏股基金各月平均成立规模均在10亿以下。

统计显示，今年3月中共有8只偏股型基金结束募集，首募规模超过160亿份，创下2008年5月以来单月新高，基金募集规模再次引起市场关注。对此，兴业全球基金公司主管市场营销的副总经理杨卫东表示，基金规模并不是基金公司追求的唯一目标，相对而言，把大部分精力用于投资研究和客户服务上，才是基金公司对投资者履行责任的表现。

从美国等成熟市场来看，共同基金的首发规模通常远远小于已有基金的平均规模。根据路透不完全统计，2007年、2008年，美国新发基金平均募集规模分别为1.04亿美元、0.43亿美元，随后基金整体的平均规模分别上升到13.69亿美元、7.67亿美元，前者只有后者的十几分之一。杨卫东告诉记者，成熟市场的经验表明，基金首发规模并不大，反倒是之后业绩表现良好的基金会不断得到投资者的踊跃认购，规模随之壮大，有的甚至会达到单只基金一千亿美元的规模，因此在成熟市场大规模的共同基金一般都是运行多年的基金。“我们相信随着投资者日渐成熟，将来国内市场也会是这种规律。”杨卫东表示。

对于近期基金发行普遍都是十几亿元人民币的首发规模，杨卫东认为，15～20亿左右的规模比较适合在今年震荡市场中进行投资操作。无独有偶，兴业全球基金公司旗下其他几只产品都是在不太“景气”的时机下发行的，并且首发规模都不大，如兴业趋势基金为9.27亿、兴业社会责任为13.88亿份。虽然这些基金首发规模较小，但是在投研团队的专业运作下，基金业绩得到普遍认可，规模也随净值增长和投资者的踊跃申购渐渐壮大。

天相统计的数据显示，基金首募规模攀升的同时，基金的户均认购额却是直线下降，业内人士分析认为，户均认购额的下降说明中小投资者参与基金的程度提高了。

“规模其实是良好业绩的副产品，如果要在基金规模和业绩之间做出选择，我们始终以持有人利益为先、抓好投资研究，把时间和精力更多花在了基金的成长和增值方面，而并不去刻意追求规模。”杨卫东进一步强调。

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