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国泰基金:2季度是市场耕种期

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2009-05-07
申兴

经济观察网 记者 申兴 随着A股进入宽幅震荡,市场各方对后市的看法也发生了分歧,国泰基金研究部副总监张则斌日前在接受记者采访时表示,下一阶段国泰基金将把投资重点转向目前估值较低、安全边际较高的领域,重点关注六大行业和一个投资品种的投资机会。 

自今年年初以来,A股市场已经上涨逾40%,短期内可能已积聚较大风险。张则斌认为,今年一季度的市场回报,主要是来自系统性上涨,仓位控制成为决定投资回报的重要因素,但是在市场震荡加剧的格局下,单纯依赖较重仓位获取普涨回报的策略将失效,因此应该将注意力转向发掘有增长潜力的个股。 

种种迹象显示,国内外的宏观经济已经显现出很多积极的因素,而国泰Fed模型也显示A股仍处于长期价值投资区域。张则斌认为,2季度是市场的“耕种期”,也是对基金的选股能力提出考验的时期。国泰基金将利用这个期间进行下半年投资的布局工作。 

从一季度的后半程开始,国泰基金已经在保持中等仓位的情况下,通过结构选股来获取超额收益。张则斌同时透露,在二季度市场结构性调整过程中,国泰基金将投资重点转向目前估值较低、安全边际较高的领域。具体到行业配置,将采用“非常六加一”策略:关注六个重点行业和一个投资品种。六大行业是指金融、地产、商业、公用事业、食品饮料、医药;一个投资品种则是指信用债。 

在银河证券基金研究中心最新公布的开放式基金净值增长率排行榜中,国泰基金旗下的国泰金鼎价值、国泰金鹏蓝筹和国泰金马稳健最近半年的净值增长率分别达到44.30%、44.77%和59.95%,在同类基金中的排名分列第十、第九和第二。 

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