“一对多”专户与私募之比较

2009-05-15

温慧抒

经济观察网记者温慧抒 自6月1日起，拥有100万元以上资金的投资者可以选择参加基金公司的“一对多”专户理财业务。

“一对多”专户理财与目前在信托公司发行的阳光私募相比，进入门槛要求类似，销售方式类似（均为私募），也有人数限制，投资范围上也比较灵活，和阳光私募形成了直接竞争的关系。

阳光私募和“一对多”专户的比较
比较内容	阳光私募	“一对多”专户
投资范围	投资于交易所和银行间证券产品，包括股票、债券和基金等，也可能包括权证。目前约大多数为非结构性产品。	投资于交易所和银行间的证券产品，包括股票、债券和基金等，也可能包括权证。也可发行结构性产品、QDII等。
人数限制	50人，机构不限	200人
信披要求	每月一次披露净值，也有每周公布者。09年2月银监会曾下文要求每周披露一次。部分私募每季、每月或以更高频率公布操作报告。	要求每月一次向投资人公布净值。要求在资产管理合同中约定向投资人报告相关信息的时间和方式，保证投资人能够充分了解资产管理计划的运作情况。
流动性	一般每月开放申赎，部分每周开放	最多一年开放一次申赎
成立要求	一般是3000万	5000万才可成立
实际管理人	私募管理公司	公募基金公司中的专户投研团队
监管机构	银监会	证监会

数据来源：好买基金研究中心整理

对投资人而言，“一对多”专户的推出，丰富了证券类投资基金的产品线，让投资人在目前的以信托方式发行的阳光私募证券投资基金之外，有了一个新产品类别可供选择。

据悉，证监会首次批准基金公司专户理财资格是在2008年2月，共有易方达、南方、鹏华、国泰、中海、汇添富、嘉实、工银瑞信与诺安等9家基金公司获准开展专户理财业务，至2009年1月拥有专户理财资格的基金公司大约有30多家。目前多家公司已经在积极准备产品，以便报备证监会。

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