批判系列之十：公募为谁？(1)

2009-09-05

赵娟

经济观察报记者赵娟 “公募为谁”——本报以此篇作为“公募基金批判系列”报道的结语。希望这样一种金融产品，能够真正成为普通居民实现财富梦想的工具，担当起人们家庭理财、子女教育甚至是养老的重任。尽管，相对于当前基金爆炒的局面，这一想法似乎有些不现实。

在这里，我们无意去指责那些刚刚富裕起来、对财富充满渴望的普通投资者。毕竟，在金融这个极度专业的行业里，信息的不对称，更加要求那些掌握了话语权的专业人士本着良知，提供正确的产品形象来引导投资者。

我们在总共十期的系列报道中，对基金行业的从业人员生态、股东结构、产品设计、渠道、排名、投资以及投资者教育等问题进行了反思。出于媒体的批判意识，文章似乎篇篇逆耳。

但我们相信，浮躁总会褪去。 ——编者按

为什么选择基金？

在北京建设银行某支行网点，一位中年投资者回答得很干脆：赚钱！但不是和银行存款利息或债券收益比，而是盯住A股股票涨幅。

有调查显示，在国内投资者眼中，基金并不是在充当理财专家口中 “资产配置的工具”或美国市场上实现“退休养老”的手段。即便是基金经理自己也忍不住“随行就市”，追逐大盘频频波段操作。

在国内，在持有人和管理者眼中，共同基金都有些“变了味”。

“穷人”的基金

从2007年开始，基金投资开始快速深入普通百姓家庭，基金投资者数量迅速扩张，基金开始和存款、保险并列成为普通老百姓理财的三大工具。

中登公司统计的最新数据显示，截至2009年7月末，两市合计基金账户数达到2983万户，新增开户数依然在以6位数增长。其中，个人投资者占据绝大多数的比例。

证券业协会的一份调查显示，个人投资者平均每户持有基金份额不足3万份，属于典型的中小个人投资者。

工银瑞信基金一位基金经理曾经有过一个让他印象十分深刻的经历：2007年，他随公司去东北销售新基金，一位白发老妇人带着3万块钱来认购他的基金，并说，这是她一辈子卖鸡蛋攒下的钱，因为是大银行的基金，所以她很放心。

2008年市场大跌，这位基金经理管理的基金也难免净值下跌，他一想起这位老人的话，内心充满歉意：很多持有人真的并不富裕，但基金赔的却是他们的钱。

市场上一直有 “富人追求平稳收益而买私募基金，穷人追逐暴利而买公募基金”的说法。

共同基金的本质就是服务于普通老百姓的投资理财，而在共同基金有85年历史的美国市场上，根据美国基金协会的调查，约84%的基金投资者声明其投资目标是为将来退休而进行储蓄，对投资大众来说，最普遍的理财方式就是购买共同基金。

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