等待10月明晰方向基金暂时集体迷失(1)

2009-09-26

王玉

经济观察报王玉/文 基金的行业配置正在向指数看齐，从前期的超配金融地产等行业逐步降低。

同时，前期仓位较高的基金也在小幅减仓，基金经理们从二季度的亢奋转为谨慎，他们在等待着10月的相关数据和政策。

“短期谁也看不清，但现在一致的看法是到10月下旬才会有比较明确的方向。”北京某大型基金公司投资总监称。

行业配置转向指数

“国庆行情”似乎渐行渐远，至少目前为止基金仍然没有单方向做多的意愿。

“我们现在一上3000点就会减仓，不过如果指数跌到比较低的时候也会加点。”北京一位银行系基金公司投研部门负责人称。

9月14日，上证指数重回3000收于3026.74点，之后A股反弹似乎也告一段落。

上述投资总监称：“我们8月份已经降了一些，目前在仓位上并不怎么动，但如果指数上涨快了，我仍然会稍稍减一些。”

基金仓位已经连续几周为下降趋势。9月21日，根据渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计的290只偏股型开放式基金上周的平均仓位为78.75%，比前周下降0.74%。其中股票型基金平均仓位仍然在8成以上，但仍比前周下降0.91%。

相对于前期基金配置集中于金融地产和采掘业，目前基金的行业配置状况也发生了比较明显的变化，从超配一些行业变为了与该行业在指数中的权重趋于一致。

上述北京基金公司投研负责人介绍，目前配置基本上与指数一致，“如果银行股占指数的20%多，那我们所配的银行股比例差别不会大，其他行业基本上也是这样的。”

这与二季度的操作思路差别很大，当时基金集体超配银行地产和采掘。二季报数据显示，当时行业配置集中在金融、地产和采掘业，三者的投资占基金净值的比例合计高达40.28%。

目前，基金超配的行业已经集中在批发零售、金融地产等行业，“我目前超配的板块有零售、金融地产和金属非金融，不过金融地产在这两个月已经减了不少了。”上海一位合资基金公司基金经理称，其主动加的基本上是白酒、零售，还有机械等行业。

对于基金指数型的配置，英大证券李大霄认为，市场好的时候，投资灵活一些，集中进攻型的配置比较容易获得收益，而在市场不好的时候可能会比较喜欢指数型的配置。

建信沪深300拟任基金经理梁洪昀认为，未来数月A股很有可能在一个区间内运行。

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