中邮基金：短期市场乐观但空间有限(1)

2009-10-21

赵娟

经济观察网记者赵娟 10月20日，在权重股的带领下两市放量上涨，沪指站上前期高点3068点逼近3100点。实际上，节后A股如此强劲的上涨已超出许多机构的判断。中邮基金认为，目前市场短期仍然乐观，但空间有限。

中邮基金旗下第三只基金中邮核心优势灵活配置混合型基金本周进入发行期，但与其它新基金不同的是，该基金的发行期仅7个工作日。

近期新基金募集再遇低温，首发规模整体下降，部分基金还延长募集期，因此中邮基金如此短的发行期显得另类。该基金的发行恰逢市场小高潮，这令市场猜测其是否很看好后市并急于建仓。

短期乐观但空间有限

“尤其是最新的房地产数据，节后数据显示房地产销量环比超预期增长，这是近期市场走强最主要的强心剂。” 中邮新基金拟任基金经理李安心称。

最新公布的9 月份数据无论是新增贷款、货币投放量，还是PMI 指标、发电量以及进出口数据，均高出市场原有预期。

李安心认为，短期内，市场依然总体乐观，一方面国内数据显示经济复苏的持续性进一步确认，出口出现好转，外部经济的复苏也在确立，另一方面流动性依然在发挥作用。但是，目前市场又到前期高点，他也认为，接下来很难再有大幅度的上涨。

“如果大盘再向上，估值偏高，没有可买的股票时我们也不急于建仓。” 李安心表示，发行期短也暗示着中邮基金在拥有前两只共400亿规模的老基金的情况下并不特别看重首发规模。

中邮核心优势对建仓时机的判断是，市场出现调整幅度也同样有限，很可能是结构型的调整，要细看各行业的估值水平，如果有目标企业出现较大调整将会择机建仓。

投资策略转变参与创业板

如果说“流动性”是上半年股市的关键词，进入9月份后，经济复苏的大背景下，“调结构”逐渐成为新热点。

中邮核心优势的投资策略也是围绕“调结构”这个新的关键词。李安心认为，中国经济经历了高速发展，出口依赖和投资推动的增长模式下，上一轮牛市达到了顶峰，现在已经很难复制，结构转型颇在眉睫，接下来在经济复苏到一定程度的情况下，政策的不确定性也将更高。

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