经济观察报 记者 刘兆琼 赵娟 10月，A股市场昂然向上，私募基金愈加火爆，其发行亦如此，有私募一天就募集超10亿元。这让一些公募基金都难以比肩。

数据显示，2007年至今阳光私募产品已有2885.64亿元的规模。过去的两年里，私募基金发行规模年均增速超过50%。管理着这些私募基金的投资人大多都拥有多年从业经历和丰富的投资经验。

但是，这个管理着几千亿财富、高速发展的行业，至今仍然在“合法与非法”的边缘上徘徊。它们没有象征合法身份的牌照，不知道明晰的监管归口。除了阳光私募以外，那些潜伏在水下的私募账户管理更无法得到有效监管。

“《基金法》修法不是一时半会的事情，大方向是将私募基金纳入监管，但分歧是时间问题。”广州一位私募基金经理称。

风起云涌的年代

随着市场企稳回升，在新一轮A股行情下，单个私募基金募集产品的规模越来越大。两年发展起来的规模达到30亿以上的私募基金已经越来越多。不完全统计，仅今年上半年私募募集资金达到130亿元。

其实，从2007年以来的三年里，私募基金发展风起云涌，初始募资时，投资者都十分顺利和踊跃。

数据统计显示，截至今年9月30日，国内市场上由信托公司发行的各类阳光化私募信托产品已达到830只，其中包括结构化和非结构化偏股型产品，也包括投资于货币市场和债券市场的固定收益类产品。但市场上近一半以上的私募并不公开其发行规模，保守估计，目前仅非结构化阳光私募基金的规模至少约6000亿元。

私募排排网研究员彭晓武统计，截止到9月底，包括结构化产品，今年发行的私募产品数量就有334只，占到了阳光私募规模的近一半，还不包括更多没有公开化的结构化产品。“2010年以前的非结构化信托产品的也就才347只，可以说，最近两年私募基金的数量出现了井喷之势。”彭晓武称。

目前，管理产品数量最多的几家私募基金分别是朱雀、新价值、星石、淡水泉、武当、从容和尚雅，各家产品数量在16只到25只不等，而他们中的掌门人如星石的江晖、淡水泉的赵军、武当的田荣华、从容的吕俊、尚雅的石波均出身于公募基金。而一些短期业绩突出的民间崛起的私募基金如新价值近两年发展也较快。

投资者的认可伴随私募基金的壮大，然而一贯谨慎的银行业也开始看重和接受私募基金的投资能力。更多的银行开始了和私募基金的“渠道合作”，私人银行客户也从这个渠道开始对接阳光私募产品。

银行与私募合作自2008年以来就呈现井喷之势。定位于零售银行业务为主的招商银行和财富管理银行为核心的交通银行都是第一批和私募基金合作的商业银行。其中招商银行与私募基金深度合作，不仅为单一私募信托发行提供渠道，而且还创立了TOT（信托中的信托），与新价值、尚雅、翰信、汇利、金中和5家私募深度合作。目前，市场上国联信托、中铁信托、华润信托、平安信托等平台上的TOT产品总数量已突破10只。

根据展恒理财的统计，今年以来，私募基金累计收益为正，超越沪深300指数19%，近一年41.81%的私募取得了正收益，平均业绩为17.43%，私募基金近4年的平均收益更超越沪深300指数67%。

一位银行理财中心人士表示：“有些做实业投资的人士，几乎每隔一段时间就会主动询问有没有那些有名的基金经理发的信托产品、投资者，特别是资金上千万级的对私募基金的认同越来越强。”

“今年以来，私募月均发行45只产品，远高于公募的发行速度。”展恒理财合伙人李二刚说，“客户通常比较看重业绩表现和排名情况，尤其是近期业绩表现很好的私募，客户认购程度很高。”