经济观察网 记者 申兴 11月4日，美联储在结束为期两天的利率会议后宣布，启动第二轮定量宽松计划，承诺将在2011年第二季度结束前购买6000亿美元债券，相当于每月购买750亿美元。与此同时，联储宣布维持0-0.25%的基准利率区间不变。多家基金公司认为，美元弱势推动资产价格上升利好A股。 

美国第二轮量化宽松或酿成“洪水” 

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，美联储二次量化宽松产生的组合效应将导致投资者逐步将资金从债券转移至股票市场，对股市有利好作用。该计划将导致美国和其他地区的资产收益率差距拉大，导致资本流出美国，令美元产生下行压力，刺激美国出口。目前全球流动性推动大宗商品价格，如果这一趋势进一步强化，大宗商品出口国在明年存在进一步加息的可能。在金融市场和经济复苏不确定性继续上升，潜在汇率战的爆发和美元贬值等因素影响下，黄金价格将可能继续上升。新兴市场为了应对资本流入导致本国经济过热，只能选择升值和加息。 

考虑到未来一段时期内海外发达经济体特别是美日仍将延续货币宽松，热钱大量流入新兴市场的情形将进一步加剧，通过外汇占款的形式释放的流动性将成为推动新兴市场股市上涨的重要动力。 

银华抗通胀主题基金拟任基金经理周毅表示，通胀将是长期持续的状态，后金融危机时代，量化宽松政策所带来的流动性泛滥效果还没有完全显现，但是可以预测，这种政策无疑将会导致全球性通胀预期进一步提升。 

通胀预期不改大消费慢牛行情  

针对已公布的九月份通胀数据显示，我国CPI通胀率居高不下，PPI 通胀率环比上升的情况，杨德龙表示，该组数据既为之前的加息提供了依据，又处于可控的范围内，年内再次加息的可能性很小。根据公布的三季度宏观数据，三季度实体经济增长反弹，而CPI通胀率高企、PPI 通胀率迅速上升，一方面是由于7月份以来宏观政策悄然放松，另一方面是在CPI构成中占比最大的食品，其价格涨幅年初受洪灾影响而急速上升，之后一直保持在高位。本轮通胀主要由农产品及食品价格上涨导致的，加息仅能降低通胀预期，短期内对遏制通胀上升作用有限。 

通胀可能引起消费品价格上涨，对消费股影响较负面。春节临近，伴随着消费浪潮，四季度有可能再次掀起对消费股的追捧，带来阶段性的投资机会。对消费板块未来的走势，杨德龙表示乐观。 

银华基金基金经理周毅表示，虽然全球经济复苏确实还比较缓慢，但经济二次探底的可能性不大，未来全球经济将维持稳定复苏的态势。经济的持续复苏将使原本就不宽松的大宗商品供需变得更加紧张，因此大宗商品长期牛市可期。 

大成基金认为，第二轮量化宽松的规模总体上符合预期。美国联邦公开市场委员会大规模资产购买的速度略微放缓，但随着时间的推移购买规模可能大幅上升。这意味着利率将在相当长、或许是数年时间里维持在接近零的水平。