原料替代压力大增玉米期货减速

经济观察网讯 占据国内持仓半壁江山的大连玉米期货市场，去年9月开始启动牛市行情，至今年1月期价一度逼近1800元/吨。但此后开始步入调整阶段，未来涨跌成为市场各方关注焦点。5月11日至18日，中国玉米网联合大商所部分会员单位对华北、华东、华南饲料市场进行考察的结果表明，在小麦丰收和养殖业恢复缓慢的压力下，玉米上涨空间不宜过分乐观。

广东海大集团有限公司负责人认为，去年小麦大丰收，库存压力较大，同时2007年新季小麦即将上市，小麦价格将稳中趋弱；此外，从去年年度初期开始，玉米原料价格一直持续高位，从市场比价关系来看，小麦的替代作用开始逐渐显现。据公司饲料研发人员介绍，如果小麦与玉米价差达到95%就可以完全替代。目前广东地区饲料消费增幅缓慢，同时玉米价格持续上涨，其他产品的替代已经逐渐显露，包括小麦、木薯、菜籽粕等，如果玉米价格继续上涨，替代量将持续增加，尤其是小麦与玉米的替代。这将直接限制玉米期价涨幅。

据介绍，本周广东地区玉米分销价格仍有小幅上涨，目前蛇口港报价已经上涨到1650元/吨，成交价格集中在1630－1640元/吨，库存在8万吨左右。上涨的原因是五一节日期间到货量不足，饲料企业库存消耗较大。不过，近期港口将有船陆续到货，价格继续上涨的可能不大。(作者:王超来源:中国证券报)

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