2007-05-23

国际清算银行：全球场外衍生品市场增速放缓

经济观察网讯 5月21日，国际清算银行（BIS）发布报告显示，2006年下半年全球场外（OTC）衍生品市场成交增速较上半年显著放缓。

报告显示，去年下半年全球交易的各品种OTC衍生品合约的名义价值为415万亿美元，同比增加12%，而上半年的增幅高达24%。各种产品中，利率衍生品市场的成长率从去年上半年的24%下降到下半年的11%；外汇衍生品市场增速从上半年的21%减速至下半年的5%；权益类衍生品增速由17%降低为10%；大宗商品类从18%减速为9%。

但是，信用衍生品领域的增长依然强劲。其中信用违约掉期在去年下半年所有未清偿合约的名义价值同比上升了42%，相对于上半年的46%。截至2006年12月，OTC市场的衍生品市值保持在10万亿美元的水平，信用敞口为2万亿美元。

报告认为，信贷资产证券化产品和利用CDS获得信用敞口的结构性产品广泛发售，成为了CDS市场活跃的主要驱动因素。因为CDS可以对这些结构性产品的风险进行对冲。在一些更为复杂的结构性产品策略中，例如CPPI即固定比例投资组合保险策略（保本基金常用的策略）以及固定比例债务保险策略，用于对冲的CDS比例就会更高。因此，结构性产品的发售和CDS成交量的上升有密切的关系。

经济观察网相关产品

(共有条评论)

更多评论