国际原油叠创新高 沪燃油弱势依然
经济观察网讯 记者 蔡志杰 上海报道 仅仅一个月，国际原油价格大涨16美元，从每桶68美元连续飙升到84美元/桶，上演了一出叠创新高的“阳光”好戏。然而原油的强劲表现没有给上海期货交易所燃料油期货(下称“沪燃油”)带来太多上涨刺激，沪燃油持续疲软，走出独立行情。
原油叠高
此次原油价格的拐点在8月23日。当日，国际原油在8月以来持续下跌的通道中异军突起，一举突破70美元大关，开始了连续上扬的“阳光”之路。
尤其值得一提的是，9月10日，国际原油在突破前期高点78美元/桶后，持续走强，9月12日又乘胜追击，成功突破80美元的整数关口，连续6天叠创新高，9月21日更是达到每桶84.1美元，创NYMEX1983年3月推出原油期货以来最高水准。
东北证券分析师王伟纲表示：“从长期来看，美元贬值和需求的不断增长是导致原油名义价格屡创新高的主要原因。而地缘政治和投机资金炒作的短期效应也起到了推波助澜的作用。”
但期货市场的相关专家则对于国际原油“供应不足，需求过旺”的第一推动力深信不疑。来自表示，油价这几年的突飞猛进，天灾和战乱只能在一段时期内被基金拿来做为炒作的题材，最根本的推动力还是新兴经济体的需求高涨，新油田的勘探和新能源的开发在未来相当长的一段时期内都难以弥补供需之间的缺口。
许多专家也都表示，每一次油价的上涨，都伴随着基金的大举介入。而这也是原油价格持续上涨的原因之一。石油期货市场中，从事套期保值交易的不到三成，其余均为意在获利的大小投机者，国际原油市场早已不单纯是能源交易的场所，很大程度上正成为对冲基金豪赌的大赌场。
国际原油价格的走势很难预测，然而，剩余供给能力的逐步减少，将使这一当前最重要的不可再生资源的价格神经绷紧。北京首创期货经纪有限责任公司研究员李国栋在最新研究报告中称：“82美元原油显然仍未到头”。
燃油弱势
而于连续刷新历史高位的国际原油相对，沪燃油持续弱势，与原油走势背道而驰。
9月20日，沪燃油在前日大幅下跌的情况下高开低走。主力712合约3588开盘，全天在3565-3588间窄幅震荡，尾盘收低3547。日内成交27628手，持仓减少3066手，至64032手。9月21日，沪燃料油主力合约0712在19日、20日连续两根长阴线的映衬下，继续低走，跌幅达。。
“国内弱势氛围打压沪油期价”，李国栋表示，目前国内氛围较弱，一方面一些交易商又获利回吐的要求，而现货市场的疲软以及贸易商的卖盘打压，也是此次沪燃油表现弱势的原因。
9月20日，上海石油交易所燃料油现货合约价格也出现小幅下跌。沪燃180W11月合约收盘在3600元/吨，较前一交易日下跌20元/吨，成交0.20万吨；沪燃180W12月合约收盘在3600元/吨，较前一交易日收盘价下跌10元/吨，成交0.22万吨；粤燃180S11月合约收盘在3590元/吨，下跌10元/吨，成交量为0.20万吨；粤燃180S12月合约收盘在3580元/吨，下跌15元/吨，成交0.26万吨。
而来自中大期货分析师表示，近期新加坡燃料油走势强劲，但并非来自中国需求增长，上半年中国燃料油进口同比下降4.3%。“而预计西方套利船货将大量增加，亚洲燃料油市场曾在去年下半年转化为严重的供过于求。”
9月19日，新加坡基准180CST燃料油价格401.30美元/吨，上涨了3.05美元。亚洲燃料油市场也在收盘走高，在原油期货市场涨势提振下，6周来首次突破每吨400美元关口。
小盘软肋
虽然场外价格上涨，但燃料油期价未能延续涨势，包括三力期货、鲁证期货、上海金鹏等多家研究员均表示，尽管沪燃油盘面令人堪忧，甚至不断出现缩量低开的情况，然而从基本面来看，利多因素众多。
“沪燃油其实一向有自己的独立行情”，上海中期行业研究员告诉记者，沪燃油推出以来，一直没有达到真正的活跃，与国际原油接轨通常相对比较滞后。
有业内人士告诉记者，沪燃油合约在上海期货交易所属于最小量价合约，由于并没有上市原油期货，所以其与国际原油接轨也相对滞后，而与现货市场价格相对吻合。而由于燃料油目前现货企业参与比较少，整个盘面根基不稳固，因此导致整个合约盘面比较轻。而最近的跌势与国际原油价格相背离其实印证了上述观点。
李国栋表示，原油期货当天大部分时间保持平稳，但后来又恢复涨势，因为断定价格在连续三天创新高后回落的交易员们开始买进合约。一些贸易商预期市场将出现抛售，因投资者可能将对近期涨势进行获利回吐。但目前市场上涨势头仍在继续。
该业内人士同时表示，由于企业通过燃料油期货市场进行避险的作用在目前还不特别鲜明，因此尽管未来燃料油主体趋势还是会追随原油，但短期还是以投机性表现为主。油价似乎正进入新一轮上涨行情，然而考虑到燃料油的弱势格局，其涨幅可能有限。
- · 油价超涨 贸易商套利路径 | 2009-08-08
- · 中石油承建中缅原油管道将降低海上输油风险 | 2009-06-19
- · 【早评】：原油价格再度暴涨，美股上扬，大盘早盘攻击2800点 | 2009-06-05
- · 上海将有序推出原油和股指期货 | 2009-06-03
- · 鲁宁：成品油涨价的政治经济学 | 2009-06-02
经济观察网相关产品
