联泰黄金覆没记

经济观察报 记者 蔡志杰 近日，随着上海公安部门统一行动，连续查封数家涉嫌黄金外盘交易公司，“联泰黄金”这个开展业务不过一年、从涉案调查到庭审至宣判屡次延期却长达两年的陈年旧案，再次被推上了风口浪尖。

缘起

上海联泰黄金于2004年注册成立，相关资料显示，联泰黄金全称“上海联泰黄金制品有限公司”，注册资本金3000万，法定代表人程蕾出资1350万，另外两个股东发起人金昌南、洪慧分别出资300万和1350万。

2004年3月，联泰黄金在上海延安东路100号联谊大厦租下3楼整层。不仅号称是香港联泰金号（001，HK）在国内设立的子公司，上海黄金交易所二级会员单位，同时也试图在复旦大学设立联泰黄金的合办学院。

短短的一年时间内，上海联泰已经在全国范围内包括青岛、苏州、扬州、宁波、温州等游资重镇设有15个分理处。

而直到2004年12月3日，联泰黄金才开始以上海金创黄金有限公司代理客户（客户编码0100006142）的身份进场现货交易，但交易量微乎其微。

2005年9月12日联泰黄金以上海狮王有限公司的代理客户身份重新入场，此时交易量有所增大，主要做AuT+D黄金递延交易品种，直至2006年2月20日涉案勒令暂停。

涉案

事实上，联泰黄金主要开设了三种交易。

首先是上海黄金交易所场内交易，但交易量以及参与活跃度甚微。在交易所出具的相关交易记录显示，从2004年12月3日到2006年2月20日一年多的时间，联泰黄金总共只有174笔交易，最大成交量不过10多公斤。

第二种，还有一部分资金进入了香港，但并不是如联泰称“通过母公司联泰金号进入香港金银贸易场参与港金交易”，而是通过地下钱庄转出资金，进入到香港金银贸易场场外交易。

但最早介入联泰黄金调查的黄埔区公安经侦大队队长黄坚表示，由于法律上的一些界限，很难对进入香港市场的资金进行盘查。换句话说，其实也无法认定出境资金是否真的参与到香港金银贸易场外交易，甚至也无法认定出境资金打入的账户是不是虚拟的。

第三种，是联泰黄金自设游戏规则内交易，也就是通常所说的“对赌”。

在这种方式下，看似“联泰”佣金的收取方式与市面上双边手续费的收取无异，但不同的是，联泰不按交易金额比，而是论成交笔数，每交易一笔收取100美元，同时，如果客户当天买进至午夜一点未卖出，“联泰”还要收取38元左右的过夜仓费。

2万元保证金，可以进行相对应每手100盎司的黄金交易，杠杆比例在28~60倍。在交易中，一旦客户保证金少于1600元且没有及时增补保证金，就会被强行平仓，账面浮亏即刻变为现实损失。

联泰公司的香港交易部经理胡健南称，客户的买卖对手就是联泰，即客户买，联泰卖；客户卖，联泰买。同等反向，酷似国际黄金市场上所说的“做市商”形式。而事实上双方形成的是一种“对赌”格局。因为既是游戏规则的制定者，同时又是游戏的参与者，联泰注定成不了“做市商”的角色。

据检察机关查明，2004年3月至2006年5月期间，联泰公司从全国吸收了723名客户，通过该公司进行的黄金交易总买入和总卖出金额均超出119亿元。联泰公司共收取了客户保证金2981万余元，却致使绝大部分客户资金严重亏损，合计亏损达2942万余元。

专权

“客户输多少，我就划多少钱给王浩。”按联泰公司财务总监洪慧的说法，划给联泰直接控制人王浩的钱即是客户输掉的钱，也就是公司的利润。

王浩，字汝霖，言谈举止颇具港佬风范。其对香港以及海外金融市场非常熟悉。但王浩并不是公司股东，工商、财务等任何书面途径都没有任何关于他的痕迹。但他是公司实际掌权人，行政总裁，负责联泰公司所有的事务，并参与分红。不仅如此，王浩还可以任意从公司财务部门调度、支配、使用公司的资金，成为联泰黄金实际“专权”的老板。

王浩常说：“工欲善其事,必先利其器。要舍得成本。”而这项需要月支出16万元的界面酷似路透分析软件的“道琼斯交易系统”，就是联泰黄金的“器”。

此“器”据称是从国外引进，在全英文显示的界面上，不仅有上海黄金交易所行情，还有伦敦期货市场、纽约商品交易市场、香港市场的同步行情，而王浩最得意的就是在同一个界面打开四种行情，而在国际盘面上“Ltgold，SGE”（上海黄金交易所联泰黄金）的报盘代码赫然显现其上。

据黄埔公安经侦大队内部人士透露，经调查，王浩曾在香港因涉嫌违规而被香港证监会科调查。转战上海也是其无奈之举。

而因为港人身份受限，王浩利用其女友程蕾的上海户籍注册公司。事发后，王浩停留香港并不知情，但王浩自认为其“做市商”做法无罪，回沪前去公安理论。据知情人透露，王浩与公安干警理论了整整一通宵后直接被拘留，所有论辩均录为证词。

判决

黄埔公安经侦大队队长黄坚表示，经过5个多月的调查发现，联泰黄金案过于复杂，根据最新修订的 《刑法》，联泰黄金涉及金融犯罪等高达100多项。

事实上，因为公司的财务管理不规范，账册也很不完整，侦查人员最终从公司的电脑记录中查到客户交易记录已经残缺不整，联泰黄金账面资金只留存49万。

“如果能以经济诈骗罪论处对整个市场的整饬是最有效的”，一位司法人员告诉记者，但被告人在涉案之前显然已经对相关法律有着相当的了解，涉案证据不足，很难裁决。

而随着联泰黄金的曲终人散，黄金违规交易的进一步盘查，截至本报截稿日，已经有40多家类似黄金公司自行歇业。据经侦人员透露，目前已经查封了部分公司，并正对少数“改头换面”仍涉嫌违规的企业展开调查。

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