国储153亿巨资收购棉花期价柔软如故(2)

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阻击期货

郑棉期价在11月11日创4年新低后，12日开始展开连续9个交易日的红火反弹走势。向来以中粮期货为多头领袖，以及格林期货为空方代表的市场格局也悄然发生变化。

根据郑州商品期货交易所公开数据，11月12日起，上海金鹏超过格林期货跃居卖仓之首，并一直保持到反弹的9个交易日结束。

11月25日，郑棉主力合约0905以11540元/吨高位开盘后，即展开自由落体式下跌，此后几个交易日郑棉开始持续下跌。而上海金鹏在11月25日至27日退出空头首位，并在买卖方都名列排行榜前五位，持续保持交易量第一的异常活跃的交易状态。多空双方老大继续由中粮期货、格林期货执掌。

有业内操盘手称：“连续9日上涨，成交大增，持仓量日渐萎缩，说明日内投机力量占上风，而上海金鹏9日中一直位于交易量榜首位置，其投机资金不可小觑。交易量持续，则我国棉花可能趁外盘休市而走出独立行情。”

正如上述操盘手所言，一场地道的独立行情为所有业内人期盼。但3月以来，国内棉花价格已经有了近5000元/吨的跌幅，打破11000元/吨的心理价位，11月11日更是创出4年新低10240元/吨。棉花颓势显而易见。

“事实上，即使如上海金鹏如此大的成交量也不见得有多少盈利，毕竟在政策利好刺激下的9连阳里做连续的空方主力，也属无奈之举。”一位熟悉期货操作的分析师表示。据其推算，其中不乏斩仓出逃的投机资金，“这样的熊市行情很难有多少起色的”。

这一观点几乎代表了业内的大多数悲观情绪。目前，棉花现货、撮合、期货三个市场都出现巨幅的下跌，直接影响了棉花需求，此外纺织企业面临年关还贷压力，资金利息成本不断增加，销售困境更极大的缩小了原料棉的需求。有关轧花厂负责人介绍，从收购至今都在亏损，亏损幅度在300至500元/吨。

金石期货研发中心总经理董淑志表示：“纺织产业已陷入危局，随着经济的进一步恶化，纺织业消费需求的持续降低，棉花颓势仍将继续，仍有下跌空间。”而海通期货分析师罗文斌则表示，10000元/吨的底部已经被政策拖住，可以保持小幅上涨的反弹趋势。

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