经济观察网 记者 田芸  跟还是不跟，这是个问题。23日郑糖一改一个多月来和外盘低联动的态势，跟随外盘指数一路暴跌至收盘。一边是干旱减产引发炒作，一边是外盘跳水频频触动盘中敏感神经，在内外两股力量反向对峙下，分析师表示，郑糖走到了一个多空交织的关键点，操作需格外谨慎。

昨日郑糖小幅低开，盘中一路振荡下行，全天收于大阴线，成交量稍有上浮，主力1101合约收于5031，跌146点。

主要利空为隔夜外盘继续大幅下跌。由于全球食糖供给量超预期，加上受需求萎缩的影响，本周一ICE糖市原糖期货价格创8月半新低。当日1005期约糖价暴跌80个点（-4.5%），收于17.84美分/磅，盘中1005期约糖价下探2009年7月8日以来17.59美分/磅的最低点；1007期约糖价同时暴跌69个点，以17.62美分/磅报收。

实际上，国际糖价期约近两月来持续下行。自2月1日糖价冲击29年来30.40美分/磅以来，1005期约糖价已下跌了38.5%。

然而郑糖在昨日之前并未跟随外盘走势，“郑糖保持高位震荡态势，”南华期货研究所高级总监马根美表示，“一段时间以来的确和外盘联动较低。”他认为西南干旱使得多头炒作信心较足，近来郑糖盘面吸引的资金流入量也很大。

支撑郑糖背离国际糖价影响的主要原因还是西南地区的干旱。截止3月22日，广西已经有67家糖厂收榨，比去年同期多34家，而且收榨的均为大糖厂，收榨糖厂的产能为47.6万吨/日，占全区产能的76.5%。余下的34家糖厂也已进入收尾阶段，广西的产量将没有过大的悬念。

而备受旱灾煎熬的云南产区南宁会议所预计的170万吨将难以实现。

干旱减产和国际疲态两股力量对冲，使得不少交易者丧失了方向感。银河期货分析指出，22日的电子盘和郑州盘充分地体现了市场出现的迷茫情绪。然而隔夜外盘的暴跌强化了国际糖市影响力，23日郑糖大幅走阴似乎已经释放出信号：利多因素基本已经消化完全。

银河分析师认为，郑糖预计短线外盘还有下挫空间，抄底尚需时日。五矿海勤分析师表示，目前多空交织，建议投资者短期内以短线操作为主。