经济观察网 实习记者 王楠、李勇 随着股指期货七月合约的平稳交割，至此，这一资本市场的“新生儿”在诞生百日内已顺利实现了三期合约的交割。“股指期货上市好于预期，超过过去任何期货品种。”农业大学经济管理学院教授常清于7月25日在京召开的“股指期货与中国证券期货市场高端论坛”上表示。

数据显示，股指期货5至7月的市场规模迅速增长，流动性增强，日平均成交量达到13至15万手，持仓量也有6千至1万手。此前的三个交割日均过渡平稳，未出现人们预想中的“魔咒”现象。常清用“风险可控”回应了外界对股指期货风险的质疑。他表示，当前，股指期货的运行总体有序，并不需要过多的调整。

但不可否认的是，当前股指期货的套期保值、规避风险等功能仍未完全显现，这与大的机构如基金、券商等行业尚未进入期指市场交易有关。

平稳之下，仍有隐忧。从三个月来股指期货与大盘的走势来看，期指的下跌常伴随着大盘的下行，这也一度让期指成为大盘下跌的“罪魁祸首”。北京司法局副局长吴庆宝在上述论坛中坦言，目前两个市场没有很好的联动，从而导致了投机现象的出现，加强两个市场制度的建设，维护良好的交易秩序是未来市场法制建设的重点。

随着交易额的增大，股指期货在实现套期保值功能的同时，也为一些不法分子利用操纵市场等手段谋取巨额收益提供了空间，这与当前期货市场法律不完善有很大关系。吴庆宝说，对利用期货和股指期货交易操纵证券市场违法交易行为应当予以严厉打击，并依据法律法规和交易规则予以制止，金额幅度可以尝试在法律之外进行探索，比如没收违法所得等。但当前《期货交易管理条例》和《证券法》规定的处罚额度非常小，不足以形成制裁。

人民大学法学院教授叶林则对相关法律的出台表示了担忧，他表示，过于体现政府意志的行政立法很难以市场为主体，大量的法规和部门规章实际上是在压制市场创造者的创造力。