经济观察网 记者 田芸 国际国内大宗商品市场周一继续上周五日本大地震后的跌势，除了谷物类商品之外金属、能源等品种依然承载较大压力。分析师认为，目前大宗商品市场的利空炒作有可能已经透支了市场恐慌情绪，而日本央行7万亿日元的注资将最终使大宗商品市场上扬。 

商品持续下跌 

周一，日本地震危机引发出的核电爆炸进一步升级了恐慌情绪，致使日经指数与日胶指数双双坠入深渊，日圆更是一泻千里，回落至80.63点低位。 

截至北京时间周一下午5点，国际商品市场除了美麦、可可和美铅之外，其他主要商品指数均有1%的跌幅。美国NYMEX原油指数下跌2.1%，盘中一度跌至100美元附近。 

国内商品市场也多受到日本地震因素的冲击，个别品种的大幅下挫给市场带来一定的连带作用。沪胶指数下跌超过6%，郑棉指数下跌超过4%。 

国内谷物类商品表现较为强势，玉米、早籼稻、小麦盘中均有所表现，其中玉米冲高后减仓回落，早稻与小麦小幅扩仓收高。早籼稻主力合约1109收于2593元/吨，涨17点。 

“日本地震对其本国经济有着严重的冲击，同时对部分商品的全球市场也有较严重的影响，其中天胶、钢材、玉米等都将受到一定影响，连带的也使得市场的投资者心理转入紧张局面，降低其接入市场的意愿。” 良运期货分析师姜大中认为，“总体而言，地震让全球商品市场为之承受一定压力。国内玉米盘中转弱也很大程度上受此影响。” 

日本“印钞” 后市看涨 

日本中央银行今日宣布，为缓解震灾造成的金融市场资金不足，将向金融市场注入7万亿日元的紧急资金。 

“日本央行开始印钞，由于全球主要流动性均以日元套息货币和美元套息货币存在，未来这些流动性会大幅流入全球资本市场，对商品市场是绝对的利好消息。”银河期货研究中心副主任兼首席宏观研究院付鹏认为，日本央行承诺“输血式救灾” ，未来日元供给大幅度增加，随着未来日本灾后平稳，这些钱会再次作为套息货币流向全球，并对全球资产形成支撑。 

分析师认为，短期看来，大宗商品市场将继续承压，“近期大宗商品在‘内忧通胀，外患需求’的双重影响下，出现较大幅度调整；北非局势对全球经济复苏能否持续形成了较大压力力，加上周末日本遭受了重大自然灾害，两地因素（地缘加地壳）将在短期内影响全球经济复苏步伐。”付鹏说。 

然而，长期看来，地震后重建所需的大宗商品供给，以及灾害使得各国紧缩政策受到阻力，或将给商品市场创造利好。 

民生期货首席宏观分析师崔小龙表示，“紧缩货币将受到强大阻力，商品市场在急速的短期下跌后，会有一波较为温和的上涨来缓解市场的紧张气氛。” 

付鹏也认为，未来在“内外”担忧情绪促使下，中国自去年11月份开始的紧缩货币政策或将转入真正平稳期，并对资本市场形成一个相对温和的环境支撑。