平安谨慎重返投连险高管“画饼”释疑

经济观察网讯见习记者　宁方朋 平安投连险回归姗姗来迟。

９月１０日，全国20个城市，平安正式推出银保投连产品“聚富步步高”，内含“发展”、“基金”、“精选权益”3个投资账户，旨在“满足中高端市场需求，分享资本市场牛市盛宴。”

牛市的盛宴其实早已开始，但平安重返投连市场，却经过了长达两年的研究和准备。１９９９年即率先推出投连险的中国平安无疑起了个大早，它今天赶的是个晚集吗？更重要的是，平安投连险将以什么面目重新示人，又将如何重建市场信心？

差异化回归

聚富步步高与目前市面同类产品的最大差异，在于零退保费用。平安人寿董事长兼总经理李源祥在接受本报专访中指出，这种将收费项目完全前移的做法，将有助于从根本上解决销售时出现的误导现象。

“与其在销售中不讲清楚，不如在一开始推介时说清更好”。平安人寿副总经理兼银保事业部总经理陆敏表示，过高的账户收益预测和收费条款的不透明是投连产品销售误导的主要两个环节。销售人员往往更多的说明产品的初始费用和买卖差价，但却说不清退保费用。或者即便说清楚了，一段时间后客户需要退保时也会产生迷惑或者纠纷。于是“零退保”这种头重脚轻的设计就显得必要。

平安将希望寄托于此差异化竞争之上，皆因目前的市场，早已新老面孔云集，与众不同的特色将需要重点强调。今年以来，中德安联、中美大都会等保险公司相继推出了投连险新品。上半年，全国投连险保费收入达96.3亿元，同比增长1.9倍。此前从未涉足投连险领域的中国人寿也耐不住诱惑，于今年７月宣布正式进入投连险市场。

经过长期准备的平安人寿，８月３１日新帐户获批之后，行动马上加快，８天后便已在北京、上海、广州等全国20个城市的合作银行网点上柜销售“聚富步步高”。李源祥介绍说，按风险和投资渠道的不同，平安投连险的“发展投资账户”属稳健平衡型，后两个账户属积极进取型。其中“平安精选权益投资账户”是一个无需借道证券投资基金，可以直接入市的投资账户，其权益类投资的比例最低为40%，没有上限。

对平安来讲，在新形势下推出新型的产品，更是出于完善公司产品体系的需要。李源祥认为，要满足不同类型客户的需求，建立完整产品线非常重要，而投连产品是全产品线上不可缺少的一环。市场普遍认为，较其他同业而言，平安此次再推投连显得比较谨慎。平安人寿副总经理陆敏介绍说：“投连销售的每个环节，我们都安上了消防栓。”陆敏说，比以往更为严格的考试淘汰规定，如果二级机构的分管领导或银保经理其中任何一位考试没有通过，这个机构便不能取得销售资格；如果三级机构负责人考试没有通过，这个三级机构同样不能取得销售资格。”

此外，业务人员在销售时，还必须提醒客户仔细阅读产品说明书及条款并必须在投保提示书上亲笔签名，这个环节是保证客户“明明白白”投保。

管钱的信心

与平安人寿的其他保险资金类似，在集团内部，平安人寿将以客户身份，将包括投连险投资账户在内的各项资产交由平安资产管理公司进行运作。双方之间的信托关系将通过资产配置管理委员会和投资管理委员会两个集团层面的联席组织进行沟通管理。

平安资产管理有限责任公司董事长陈德贤表示，他们的的核心竞争力来源于中国平安集团长期打造的综合金融服务平台。“我们拥有十余年的投资管理经验，资产管理总规模超过3600亿元（截至2007年中期），依托集团庞大的平台支持，外资股东资源为我们提供了海外成熟投资管理经验的借鉴，而平安香港资产管理公司则提供了全球资产配置。”目前平安的投连帐户由一个专门的团队负责管理，团队成员均具备多年的国内外证券投资经验。陈德贤介绍说，截至2007年6月30日，投连管理总规模超过300亿元，保持着连续4年全部账户业绩均超越基准并位居同业前列的优秀业绩。

早在1999年，中国平安就开启行业之先河，首家推出投资连结保险，八年中资本市场经历了熊市和牛市的跌宕起伏。尽管整个行业都曾遭遇投连退保潮，但是陈德贤却认为，这些考验见证了平安投资管理队伍的“真功夫”。

从历史数据来看，在资本市场较低迷的2001年至2005年间，平安发展投资账户的年末卖出价从2001年的1.1712元上升至2005年的1.3157元，升幅达到12%；平安基金投资账户的年末卖出价从2001年的0.9874元上升至2005年的1.0856元，升幅达到10%。

这不能算一个多么惊人的数字，也许能证明，在投连普遍低迷的年代，平安并没有被市场远远甩开，而是维持一个相对持续稳定的状态。但随着2006年以来资本市场逐步回暖，平安发展投资账户与平安基金投资账户的收益开始呈现出高速增长，截止2007年8月底平安发展投资账户的期末卖出价达2.6846元，平安基金投资账户的期末卖出价达到3.3877元，分别较2005年末上升104%与212%。

上证指数已在连绵近两年的牛市中超越5000点关口，预计后市将持续震荡行情。平安在如此高点推出的投连产品此时何以自处？陈德贤说，“聚富步步高”投连帐户目前主要投资于在国内依法公开发行的债券、证券投资基金、银行存款及监管部门批准投资的其他金融工具。“投资理财最重要的是安全性。通过聚富步步高投资者可以享受专家理财服务，牛市追求超越市场平均水平的收益，熊市着力资金安全保值，更重要的是该产品还为投资者提供保险保障，兼具理财功能与保障功能。”

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