两天净抛6亿险资分歧“灾后重建概念”

经济观察报记者欧阳晓红李保华 地震一周来，A股市场跌宕起伏。受周一地震影响，次日出现下跌，而周三上证指数上涨近百点，后两个交易日均微跌。复牌后的大量川渝上市公司均涨停板。这其中也不乏保险资金看好并追捧灾区重建概念的因素，但总体上保险资金依然是谨慎调仓，并对灾后重建板块看法不一。

“虽说有灾后重建概念以及反弹还未结束，但市场风险依然存在，无法看到太大的行情，保持较低仓位为宜。”5月15日，一家大型保险资产管理公司人士说。

两天净卖6亿元

地震当天，最然两市均小幅微涨，但保险资金呈现净卖出状态。

统计数据显示，5月12日，有11个保险席位参与交易，总共买入4.43亿元，总卖出7.50亿元，净卖出3.07亿元。总体上，卖出的主要集中在中国神华、中煤能源、潞安环能等煤炭股，买入相对分散，涵盖造纸、机械、家电等多个行业。

5月13日，参与交易的则有12个保险席位，总共买入6.37亿元，总卖出9.60亿元，净卖出3.23亿元。总体买入情况依然分散，主要是小盘股。卖出的依然主要是大盘蓝筹股，其中中国神华、中国人寿等遭到多个席位大规模减持。

“就目前情况而言，牛市行情已经不可能，只能是短期、波断性操作，仓位不应太高；而主力资金的表现更加犹豫，无法在此点位建仓。”一家大型保险资金管理公司人士说，他表示对现在行情的判断将更为谨慎。

一家中型保险资产管理公司人士认为，这是目前保险资金的普遍观点，谨慎操作，自下而上挑选价值个股，适当调仓。

另一家保险资产管理公司人士却认为，“原来是看到3800至4000点，虽然上涨空间不大，但短期负面因素亦不会太多，跌到此位置，估值有多贵也未见；但至少不会有太大的风险；相信北京奥运会前都会持续这样一种投资氛围。”

不过，至于近两日保险资金逐渐出货的表现，其解释是“调仓是难免的，原则是个股若是涨多了就抛，价值超跌的则买进”。

灾后重建板块分歧

“其实，地震影响只表现在个别板块，如建材、医药等，其他板块反应不大。”上述大型保险资产管理公司人士说，投资思路依然是按照原有轨迹，而对短期操作而言，3000点或再往下则是很好的买入时机。“

该人士称比较看好钢铁建材等板块，道理很简单，像钢材水泥在目前情况下，需求加大，价格上涨，市场预期较好；包括医药板块，灾区的药品需求很大。

统计显示，截至5月15日，灾后重建概念股共53只，包括水泥、钢材、医药等三大板块。

不过，某保险资产管理公司人士认为，所谓灾后重建概念，只是一时的噱头，还得看公司自身的内在价值与持续盈利能力。“有了那样一个潜在市场，并非意味着该行业的公司就能悉数拿到订单。”

该人士称，“还是更看好主流板块，如央企、金融行业等，因为在此前的下跌中，包含了许多负面因素，实际情况并非如此，显然有些央企或金融股是超跌了。”

“还是应该保持机构投资者惯有的理念，目前重要的是做一些结构转换，使投资组合更具吸引力。”上述保险资产管理公司人士称，在偏于平淡的行情下，始终保持相应较灵活的仓位，如买入超跌价值个股，并在其涨幅较大之时，及时出手。

（本报记者陈哲对此文亦有贡献）

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