平安总结海外投资心得，未来重点主攻港股

经济观察报记者杨冬 虽然投资比利时富通集团至今已浮亏百亿元之巨，但中国平安（601318.SH,2318.HK）依然没有停下海外投资的脚步。

7月17日，平安集团总经理张子欣在股东大会结束后接受采访时称，仍然对投资富通颇有信心，未来平安将对港股进行重点投资，同时将在基础设施、商业科技等领域内进行投资尝试。

投资富通浮亏百亿

7月16日，富通集团股价报收于8.85欧元。根据这一收盘价和最新10.76的联系汇率计算，平安4.18%的初始投资共计亏损122亿元人民币左右，0.81%的后续投资共计亏损16亿元人民币左右，两项合计亏损138亿元左右。

对于投资富通的巨亏，平安集团总经理张子欣7月17日在股东大会结束后接受媒体采访时表示：“欧洲地区股东的沟通出现了一点障碍，导致了富通股价近期的下跌，我们将信赖富通董事会的决策，加强与其他股东的沟通，以期恢复投资人的信心。而寿险准备金作为长期投资，不需要太担忧市场的波动。”

平安在2007年11月底通过二级市场斥资18.1亿欧元悄然购入4.18%的富通股权，随后又增持富通股权至4.99％，成为富通单一最大股东。

由于投资人对富通收购荷兰银行的看淡和对富通次债风险敞口的担忧，加之其失败的筹资重组计划，富通的股价遭受了市场巨大的沽压，7月11日，富通集团CEO方宏博被迫辞职。

“随着方宏博的下台，富通80亿欧元融资计划极有可能搁浅，平安通过富通增发增持富通的可能性变小，但不排除平安继续通过二级市场大幅增持富通的可能性。毕竟寿险等主业增长强劲的中国平安，依然手握充足的现金流。”一位分析员称。

张子欣称：“目前富通集团只有0.6倍的PB和5.6倍的PE，可谓相当低，颇具投资价值。”

“这不禁令人联想到，去年11月平安入股富通后，面对当时富通1.1的PB和14.1倍的PE，包括中金在内的国内众多分析机构一致认为平安做了一笔划算的买卖。”上述分析员说。

资本公积将受累？

投资富通巨亏引来人们对平安中报的担忧，此前甚至有机构私下认为，投资富通的巨亏、A股投资的大幅缩水、财险的大幅赔付将导致平安今年中报亏损。

“显然，能够对平安中报甚至三季报盈利构成巨大影响的就是投资富通的浮亏，但平安7月4日已公告称不计提损失准备金。目前平安的做法是，通过把浮亏计入资本公积就可以解决这一麻烦。”上述分析员表示。

平安一季报显示，期末资本公积余额为541.51亿元。

“资本公积被大幅冲减后，有一个后果就是，平安送股和转增股的几率将大为降低，这时，投资者本来可能拥有的权益将会受到一定影响。”上述分析员表示。

转战港股

“上帝给你关了一道门，必然会向你开一扇窗”，对于平安而言，投资富通失意之后，港股就是开着的那一扇窗。

张子欣表示：“投资人的年期几十年这么长，必须要做一些投资以分散风险，要不断寻找新的投资机会。未来港股是投资重点，要回避风险较大的台湾债券，对于基础设施、商业科技领域可做一些投资。”

港股投资对于平安而言并不陌生，直至08年一季度末，平安依然持有大量的香港盈富基金和恒指ETF基金，且在一季度港股大幅波动中投资业绩并不算糟糕。

“我们未来另一个发展重点是海外资产管理业务，对于富通资产管理公司50％的入股目前正处于监管机构审批的过程中。”张子欣说。

分析员认为，富通资产管理公司在海外投资领域经验丰富，能够为平安投资港股所利用。

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