传险资入市抄底为短线行为

网络版专稿记者严钰 保险资金做多意愿升温。目前，保监会连续批准了信诚人寿、安信农保、天安保险、国元农保四家保险公司委托第三方开展股票投资资格。同时，中国人寿9月9日全球媒体发布会上声称将择机加仓A股。

然业内人士则认为险资入市抄底为短线行为：“可以肯定的是保险资金大手笔抄底的情况并没有发生。目前不少保险公司为规避风险，并未急于进入二级市场，仅有少量保险资金进行了短线操作。”

股市反转时机未到

9月9日，中国人寿资产管理公司副总裁王军辉对外表示：“大家关注股市，但我们更关注保险资金与负债的匹配，在满足负债匹配的前提下，适度获得超额收益，策略就是我们把大量资产投资于固定收益产品，用来匹配负债，仅用一小部分去进行风险性产品。”同时，王军辉指出：“感觉目前的中国股市，从中长期来看，已经具备了投资价值。因此，今后我们将考虑整体组合的风险和收益之关系——可能会择机增加权益类投资的比重。”

尽管中国人寿称考虑择机入市，但分析人士称这并不代表险企的行业动向。目前保险公司对于市场的判断是，市场已经进入了底部区间，但是底部有多长，还很难确定，最终还是取决于政府是否放松信贷政策和对经济发展的态度。

同时，业内人士也认为，A股市跌跌不休使得不少股票的投资价值逐日显现，也在另一方面给保险资金短线操作带来机会。中小险企委托入市步伐的加快，其关键意义在于监管层发出的信号，即对目前市场的支持态度，而并非是说保险资金已经到了“抄底”的时候。

减仓观望为主策略

对于入市抄底，长江养老保险有关人士表示，长江养老目前配置在权益类投资的资金占比尚不足1%，大部分资金用于债券等固定收益方面的资产配置，以及部分风险较低的打新股。至于备受保险公司看好的基金投资，甚至是二级市场投资，长江养老也基本尚未涉足。同时，友邦中国区新总裁陈荣声对股票投资持谨慎态度，他表示，加大投资债券以及债券型基金的投资是友邦资产管理中心下半年主要策略。

据TPVIEW数据显示，7月1日至今，保险资金已持续减仓近109亿元，甚至在保监会7月15日的工作会议上保监会主席吴定富首提偿付能力不足之前的半个月险资已先行大举撤退65亿元。分析人士称，虽然保监会8月19日第一时间对此传闻进行明确地澄清，但二级市场险资抽离A股市场的迹象甚是明显。

目前，减仓自保、加大债券配置比重和选择性参与一级市场是主要策略。市场还处于筑底行情，抄底时机尚未到达，还需观望。事实上，自7月中旬保监会发布《保险公司偿付能力管理规定》（下称《规定》）后，7月15日至7月底的短短半个月内，保监会三次向媒体主动公开谈及保险企业偿付能力。与此同时，TOPVIEW显示，7月15日-7月31日期间，险资净流出A股市场金额达42.92亿元。

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