48小时“变脸”险资“多翻空”净抛42亿
但“9·19”暴涨两交易日后，素有“空军一号”之称的保险资金一反之前连续净买入的态势，在A股市场集体选择抛售，9月22日-23日罕见净抛41.8亿元。
48小时“变脸”
一位资产管理公司负责人说：“险资尚未投资美国金融衍生品，此番危机对险资而言，最直接的影响在于能否把握投资时点。”而结合保监会近期相继批准信诚人寿、农业安信等中小保险公司委托股票投资，至少让业界看到保监会支持资本市场的积极姿态，他们甚至揣测，险资或在抄底了。
一家大型保险资产管理公司投资经理亦称：“事实上，美国金融危机给A股带来的‘超跌’给保险资金带来了一个千载难逢的投资机遇。”
对于三大利好政策的出台，一位保险资产管理公司的人士说，这更坚定了我们的判断，底部为时不远，机遇已经来临。
“可以逐渐建仓了，现在情况不像2005年股市大跌时的普跌，有的高价股票仍维持高价；价值已得到充分挖掘，中长期而言，目前是一个非常好的买入位置。”上述人士说，“在别人恐惧的时候，你‘踩点’介入就不失为一种投资上策。”
9月8日-12日的Topview数据显示，46个保险席位共参与交易431次，总买入12.8亿元，总卖出11.1亿元，净买入1.7亿元；而9月16日，11个保险席位共交易157次，总买入6.08亿，总卖出2.06亿，净买入4.02亿元；9月17日，12个保险席位共交易104次，总买入2.98亿元，总卖出2.01亿元，净买入9700万元。7个交易日内，险资在沪市净买入6.69亿。
中国人寿资产管理公司副总裁王军辉不久前曾表示，就中长期而言，A股已具备投资价值。接下来，将考虑整体组合的风险和收益的关系，择机增加权益类投资的比重。
“是时候了，此时点建仓，选股标准坚持‘持续增长’和‘内在价值低估’，日后收益不会低于50%。”另一家中型保险资产管理公司人士说，诸如增持医改和电力设备等政府财政投资主线的机会，以及加仓被错杀的二线成长股，破发和H股溢价较小以及超跌的优质蓝筹股等。
另一位保险资产管理公司人士也持类似看法，不过，他担忧“不确定性因素仍然存在，不知下一步还会发生什么……”
然而，当这种担忧体现在交易行为时就成为一种坚决的抛售了。9月22日，沪指报2236.41点，涨幅7.77%；9月23日，沪指报收2201.51点，跌幅1.56%；其间，机构净买入136亿元，主要是基金席位，却不见保险席位，反而卖出最多的为T字头保险账户。
Topview数据显示，9月18日，保险席位在沪市共买入2.34亿，总卖出2.44亿，净卖出1000万；19日，保险席位总买入5.8亿，总卖出7.4亿，净卖出1.6亿元；而在22日、23日基金净买入之际，险资骤然“变脸”，其间，22个保险席位总买入10.1亿元，总卖出51.9亿元，净卖出41.8亿元。
“两天卖出如此大额实属罕见。”分析人士认为，“不过是获利回吐罢了；这并不会动摇我们现在择机加仓的策略。”对此，一位保险资产管理公司说，“长期看，A股已具投资价值，但短期而言，仍有太多的不确定性。”因而，目前险资热衷做的还是“短线操作，见好就收”。
不抄底看大势
一家资产管理公司负责人称：“尽管A股已经进入长期投资区域，但具体何时进仓，还不是看得特别清楚。”
“一些保险公司为规避风险，已经远离A股，仅少量资金在进行短线操作。”据透露，中国人保资产管理公司目前权益类账户资金仅10亿左右。
“如果保险资金用抄底的思路去投资，显然不合适，保险作为机构投资者应该看大势。”保监会有关人士说，“作为监管机构，我们提示风险，并监督险资的运用是否依法合规，至于其投资、市场风险则由其自行承担；而目前保险资金的仓位较高。”
一家大型资产管理公司投资经理说，现在“大势”似乎仍然不妙，美国金融危机尽管对保险机构本身无甚影响，但潜在风险——因为不知道背后还会产生哪些连锁反应，还会牵出怎样的“巨无霸”，包括中国的金融机构；实际上，受其影响，A股9月16日、17日大跌令银行股成为重灾区；虽然从中长期投资角度看，A股已具投资价值，还是观望为主，但数据显示，正是在9月16日，超跌的银行股成为社会基金及保险资金新一轮中长期投资组合中的主角；而另一方面，由于今年二季度保险资金增持了大量的银行股，也不排除其补仓摊薄风险之考量。
不过，险资在此之前的行为却显示其淡离A股的迹象。Topview数据显示，7月1日至今，保险资金已持续减仓近109亿元，7月15日-7月31日期间，险资净流出A股市场金额达42.92亿元……
一位接近决策高层的人士表示，面对A股市场现状，政府极其担忧，处于近乎“无策可施”，此番“三管齐下”重拳出击给市场提气，救市之心可谓前所未有。
但这并不意味着大势出现转机。“我们依然在观望，情势仍不明朗，此次美国金融危机之影响程度超过1929年时的金融危机，谨慎进场为妥。”上述大型保险资产管理公司人士说。
似乎险资的看空由来已久，从6000点到2000点各路资金买卖的路径中看，T字席位的保险资金净卖出额553.70亿，似乎表明其早早选择看空。
- · 曾轶可“虚火”盛 | 2009-08-13
- · 女子醉悬高楼惊动谈判专家 12楼窗外呆两个半小时 | 2009-08-13
- · 千万富翁二奶携女索百万遗产 发妻拒认其身份 | 2009-08-13
- · 广州首现甲流重症病例 17岁中学生仍中度昏迷 | 2009-08-13
- · 谢晋遗孀诉宋祖德案开庭 律师辩称博客被“黑” | 2009-08-13
经济观察网相关产品
