平安张子欣：收购深发展价格合理

2009-06-16

任洁

经济观察网记者任洁　据彭博网消息，中国平安总经理张子欣６月１５日接受彭博社电视访问时表示，平安收购深发展的价格是合理的。

据报道，中国平安６月１２日发布公告，以现金方式每股人民币18.26元（停牌前20个交易日股票交易均价）认购该银行定向增发的不超过5.85亿股股份，认购对价为不超过人民币106.83亿元。此外，中国平安将于2010年年底前，以现金或股权的支付方式，受让目前深发展第一大股东新桥投资所持该银行520,414,439股股份，该股份占深发展增发前总股本的16.76%。若以现金方式支付，每股收购价格为人民币22元，总对价为人民币114.49亿元。

这次交易是平安自２００７年斥资１８.１亿欧元（２５亿美元）收购比利时富通集团以来，最大的一桩买卖。而对富通的投资使平安损失高达３３亿美元。

平安计划从非保险业务中获取三分之二的财政收入。张子欣表示，这项交易使平安有机会涉足国家银行业务。收购完成后，平安将拥有深发展在１８个城市的３００家分行。张子欣表示，这是一个合理的提议，相信平安支付的价格是公平的，并能够从中继续提取价值。

京华山一国际分析师Olivia Xia表示，平安相信收购深发展后所获得的国家银行执照，值得其支付溢价。但是，获得３０％深发展股份之后，平安能否从中提取价值，还值得探讨，因为平安很难使其自有的与深发展的银行部门形成整体，并达到实际的增效作用，而这正是投资者希望的。

而根据花旗集团估计以及彭博社编制的数据显示，深发展今年的市盈率估计为１９.４倍，高于中国１４家上市银行为１６倍的平均市盈率。据花旗集团估计，该购买价是深发展２００９年预估账面价值的２．６倍。而根据彭博社的数据显示，目前深发展交易价是账面价值的４.１７倍，以这种方式衡量，该银行是目前中国最贵的银行。

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