保监会敦促寿险业转型

2009-08-11

欧阳晓红

经济观察报记者欧阳晓红 日前，保监会发布的《关于进一步加强结构调整转变发展方式促进寿险业平稳健康发展的通知》）（下称《通知》），并附加《结构调整评价指标表》，首次将衡量标准予以量化，敦促寿险公司从产品、渠道、投资、费用政策等方面，分层次、全方位规划结构调整。其导向是敦促寿险业向保障类产品转型。

“尽管《通知》并未明确违规责任，但《结构调整评价指标表》（下称《评价表》）日后将会与分类监管挂钩。”8月6日，一位保监会官员说。

新规则

以保费规模论“英雄”的时代已成为过去式，以诸如新业务价值为评判标准的价值观开始“发芽”。

《通知》称，重点发展能够提高公司价值和效益的业务，以及体现寿险业核心优势的业务，包括满足消费者保障需求的业务；要求各公司综合运用“规模类、结构类、保障类和品质类等指标”来全面评估结构调整的成效。

《评价表》按照上述四类指标分为四张子表，每张子表都按照个人代理、银邮代理、公司直销、其他渠道四个渠道和普通险、分红险、万能险、投连险四个产品类型分别填报。

各寿险公司于每季度后1月的15日前随结构调整评估报告一同报送保监会、保监局。

实际上，各寿险公司早在去年就着手进行结构调整，并或多或少付出了保费“增长放缓”，甚至负增长的代价。

譬如，太保寿险保费自2008年10月至2009年4月连续7个月负增长，去年11月达到谷底，负增长31%。随着基数的逐步下降以及万能险影响的减小，结构调整虽未结束，但或已跨过难关。

国泰君安金融分析师彭玉龙认为，从2008年下半年开始，太保寿险将万能险结算利率从5.50%下降到了目前的3.85%，目前已基本上停止销售新的万能险保单。

彭玉龙预计，中国人寿和中国太保的保费可能仍将难以增长，而中国平安的结构调整压力本身较少，其保费增长依然较强。

东方证券分析师王小罡说，最重要的还是看寿险公司的一年新业务价值比，通过该指标能看出“质与量”的问题。据其测算，今年中国人寿为15%，中国平安30%，中国太保25%。

监管导向与市场需求

上半年银保渠道出现了3%的负增长。一位保险公司总精算师说，不排除有结构调整的原因，但其中也有市场选择的因素。

他说，相信接下来，银保渠道的销售占比还会反弹；加之中国老百姓保障意识较弱，其本义还是一种储蓄心态，而不愿意买消费保障型保险产品。此背景下，给保险产品的设计带来了很多困惑。

值得注意的是，此次《通知》的下发，显示监管层刻意敦促寿险公司结构调整“上位”。

据悉，保监会及各保监局将对结构调整成效定期进行评估，并根据评估结果实施扶优限劣的分类监管政策。

然而，保险公司也有隐情。“保监会希望公司做保障业务，但上市公司为了业绩还是会做投资型业务，到最后，各家公司还是在拼投资。”一位保险精算师说。

首都经贸大学保险系教授庹国柱则不认可在结构调整中，对于回归保障型产品的要求。他认为，毕竟结构调整属于保险公司的微观管理，作为监管层不宜介入过深。

“像有的保险公司，其定位是做投连险，市场向好时，风险不大，死差收益更是稳赚，此背景下，何须再调整？减少投资型产品的决定亦应由市场主体去决定。”庹国柱说。

在庹国柱看来，虽然上半年投连险不佳，但随着下半年资本市场的持续向好，或许投连险又会升温，结构可能还会重返过去。

不久前，信诚人寿发布的《2009年居民养老规划调查报告》数据显示，超过67%的受访者没有为养老储备足够的资金，并且大多数被调查者希望获得高回报，近48%的人表示，会将“产品的回报表现情况，放在购买产品理由的第一位，比将保障范围的覆盖面放在第一位”的比例高出25%以上。

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