人民币有效汇率贬值使巨额顺差短期难改
经济观察网讯 人民币对美元汇率８日突破７．７０，今年以来已累计升值１．４６％。根据国际清算银行统计，尽管人民币对美元汇率一路上涨，但人民币对其他货币却没有同幅度升值，导致有效汇率没有明显升值，使得今年以来人民币名义有效汇率贬值０．６９％。３、４月人民币有效汇率走低主要有两个因素：一是美元在人民币有效汇率的计算中权重最大，而今年前两个月人民币兑美元升值幅度达到０．８５８％，是去年同期的２．４倍，而３月、４月两月的为０．５４１％，但前两个月快速升值的态势应该不会长期持续。二是近两月美国公布的住房、就业、投资等数据并不乐观，使得今年美元兑美贸易伙伴的货币已下跌了２％，这在一定程度上抵消了人民币兑美元的升值幅度。经过了３月、４月升值相对放缓后，尤其是五一长假的效应释放，短期内人民币对美元升值速度可能适当提高﹔但中长期来看，人民币升值仍将渐进有序，有效汇率将“有升有降”。在此形势下，预计未来几个月贸易顺差将继续保持较快增长。２月人民币名义有效汇率指数为９９．０５，几乎是汇改后升值最快的时期﹔而３月贸易顺差大幅走低至６８．７亿美元，这很可能是人民币有效汇率升幅过大导致出口竞争力下降。以此推算，３月、４月有效汇率连续走低，则４月、５月的贸易顺差很可能再次反弹。相关机构预测４月贸易顺差将再次走高至１５０亿美元，短期内巨额贸易顺差难以彻底改观。
