沪市S公司停牌过季 监管开始下刀　

经济观察网讯   记者蔡志杰 张勇   上周，S鲁润、S*ST琼华侨、S*ST百花、S吉生化、S红河等5家上市公司不约而同地发布了承诺书，承诺最晚于4月17日披露股改说明书及相关文件，否则将取消本次股改，公司股票自2007年4月18日复牌交易。

据了解，上述5家公司均赶在2007年1月1日前停牌，分别刊登了进行股改的提示性公告，宣布进入股改程序，然而相关股改方案截至4月6日仍没有披露。

有投资者表示，目前上市公司不及时披露、不及时复牌通常往往是有意而为。在这种情况下，监管部门或交易所应对其严格查处，这样，监管才有梯度，投资者权益才能得到保障。

上海证券交易所上市公司部的人士指出：“现在未股改公司的长期停牌已经引起了我们的关注，许多投资者也经常打电话来埋怨这种情况，但其实不少公司的长期停牌也是有其合理的原因的，比如说重大的重组事项没有完成，复牌将会引起股价的大幅度波动。”

他同时表示，对于少数公司出于其他的目的长时间不交易的，上海证券交易所目前现在正在考虑采取一些手段，比如说让其定期发布重组进展等。而对于一些没有充分理由而停牌的公司，则会要求其限期复牌。未来交易所还会在合适的时机通过修改相关规则或者下发通知的形式对此类情况做出相应的规定。

其实目前沪市已刊登股改提示性公告，却仍未披露股改说明书及相关文件的S股公司已不足10家。如果监管层只能利用临时的公告来限定披露信息，那么很难确定上述S类公司能否赶在4月18日前及时公布公司股改方案。

上海开开实业证券事务代表黄伟康表示，实际上有关沪市S公司强制复牌对开开基本没有什么影响。开开实业自4日拿到证监会批文，已经很顺畅的进入到股改程序，复牌会根据相关信息流程按步实施。

而市场仍然存在这样一个问题，赶在4月18日之前公布方案固然是一个解决的办法，但是如果仍有部分公司不能公布股改方案，该如何处理？或者，即使在4月18日当天被强制复牌，那么是否会直接进入三板？

目前，这仍是一个未知数。

“在现有的管理规则里，并没有规定上市公司的停牌必须在多少时间内结束，因此我们对于长期停牌的上市公司，只能发函催促”。深圳证券交易所市场监察部相关人士对此表现的相当无奈。

他进一步指出：“比如最近很多投资者都打电话来询问大通燃气的连续停牌，其实我们已经连续三次向公司大股东大通投资集团发函，当地证监局也多次与其沟通，敦促其尽快回复上市公司关于是否存在重组事宜的问询，但至尽也没有得到大通投资集团的回复，而对于这样的情况，我们现在也只能继续催促，并没有太多其他的办法来解决。＂

而事实上，深证证券交易所已经在交易所相关规则中设置专门条款，以交易所公告的名义对草原兴发公司有关事项的监管要点进行信息披露，同时，强制对草原兴发股票予以复牌，以督促该上市公司管理层及大股东履行信息披露义务。

上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣表示，用提高市场信息的透明性、维护了市场交易秩序的方式保护投资者权益是最值得称道的。但同时应该做出相应法规，这样投资者对市场管理及对上市公司监督的参与程度才会提高。

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