首页 > 金融投资 > 股票

A股半年关 4500点场景再现

大中小

共有条评论

2009-07-01

赵娟

经济观察网记者赵娟 6月30日，上半年的最后一个交易日，沪指收盘2959.36点。

虽然冲击3000点未果，但从去年11月的最低点1664.93算起，过去8个月大盘上涨1294.43点，累计涨幅达77.7%，这样的反弹与去年的暴跌同样，在许多经历过资本市场起伏的专业投资者眼中都是“前所未有”的。

与全球主要股指相比较，A股市场上半年表现最好，且逾千只个股跑赢大盘、逾500只个股股价翻倍。

投资者们的热情随着股指攀升而升温。中登公司最新发布的统计数据显示，6月的最后一周，两市新增开户数突破40万户，环比增幅高达35.23%，为近4个月来最高，同时当周基金开户数再度突破7万户，创年内新高。

“明天是党的88岁生日，又是香港回归12周年，也是下半年的第一天，我估计很有可能开门红。” 上海市一位普通股民在为继续的上涨分析理由，今年4月，他重新回到了股市大潮中，千余点的反弹让他认为，“牛市回来了。”

机构资金更是股指加速上涨的最主要动力。全景网监测数据显示，6月份，机构资金累计净流入439.05亿元，银行板块6月累计净流入资金129.75亿元，远超其他行业，有色、煤炭、保险业和房地产等板块均呈现出资金净流入，相反，前期表现优异的中小板指，本月涨幅仅为3.66%，显著跑输大盘，其实深沪两市77个行业中，6月份仅有13个行业录得资金净流入，超过八成行业被净卖出。

交易量、换手率持续维持高位，2007年8月初大盘突破4500点关口时的情形仿佛再现：5.30前的百花齐放转换成“二八”现象，虽然赚钱效应减少，但银行、地产等板块轮动，蓝筹股拉动股指继续上涨，3000点的脚步势不可挡。

虽然收益和风险比大大提升，但在V型反转论调和资金充裕下，没有人能找出大幅下跌的理由，IPO 重启也不再被认为是可能的中期调整导火索，专业的分析师们几乎异口同声的认为：下半年上涨是大概率事件。

在以价值投资著称的机构投资者眼中，技术面的重要性在最近凸现。上海一位基金公司人士称：“现在哪里还有估值，基金经理们每天的操作都会问交易员：能量如何？”

虽然市场的负面因素，如估值及政策调整风险依在，但对于公募基金而言更重要的则是排名。半年关下，即使股指仅还有一两百点的空间，做还是不做？在目前一个百分点的净值增长率差距就能带来十几位排名差距的情况下，基金经理们选择了前者。

“更何况保险资金都在加仓，这种趋势市下，基金的游戏规则要求其不得不参与，注定策略趋同，现在很多人看得不是自己的仓位而是别人的仓位。”另一家基金公司副总经理表示。

“思想保守，行动激进。” 他这样总结基公募基金目前的状态。

“上涨已经成为惯性，现在参与者都还愿意继续这个击鼓传花的游戏。” 国泰君安策略分析师翟鹏指出，“2300点以上市场几乎没有出现过调整，但已累计了大量的获利盘。”

实际上已经有私募基金表现出了谨慎，北京、上海已有一些私募基金获利减仓，其中一位表示正要外出度假，“私募的反应总是显得有点早，但为什么要摸着房顶走？”他反问道。

中金公司指出，从历史上来看，大盘股跑赢小盘股往往发生在牛市行情的下半场，例如，07年530行情之后至股市见顶的上行通道，或者大盘调整行情的下半场，例如，08年3月至10月股市见底的下行通道，本质上与大小盘的估值差异及流动性对其偏好的不同有关，而且，这种风格轮换的持续时间通常都在半年左右。

但值得注意的是，2007年大牛市下，4500点后，大盘上涨持续了仅2个半月。

经济观察网相关产品

(共有条评论)

更多评论