股市上涨新力量清晰：超级潜伏者再次潜伏(2)

A股投资新思维

8月13日，在招商银行等银行股九连阴之后，在建设银行下午突然快速上涨的带动下，银行股总算没有十天全阴，但这阻挡不了整个大盘的趋势，至上周收盘时，大盘已经跌至3046点。

北京一些基金公司依然在买入房地产，但是深圳的公司已经在逐步降低房地产的配置，从超配降到标配。

“今年以来A股的上涨行情被看做2008年经济调整期系统性下跌的修复，目前，中国经济依然处于调整转型期，依然要在这个背景下寻找新的投资机会。”重阳投资提出了自己的最新策略。

据本报了解，原明星基金经理李旭利加盟重阳投资后，正在制定投资策略。在当前的形势下，李旭利认为，上半年整个市场的主流资金都在寻找弹性高的股票，目前这些股票的反弹修复已基本完成，接下来应该去寻找一些穿越整个调整周期的行业。他们明确表示尤其关注消费零售服务业。

机构们，上半年“看着宏观数据”炒股的思路，将逐渐转化为挖掘个股的业绩发现。在投资拉动逐渐减弱的背景下，要穿越漫长的经济低迷期，那些上半年被冷落的行业重新回到了投资者的视野。

长远来看 “出口-投资导向型增长模式”急需改变，提升消费贡献比例将是一项长期工作，国泰君安8月份的一份报告中提到，A股的总市值曾经在2008年1月达到4.7万亿美元的规模，并一举超过日本，成为全球第二大市场。

事实上，中国石油现在已经成为了全球市值第一大公司，中国在全球金融行业的前十中占据四席，中国移动也是傲视通信行业，中国电信和中国联通也依靠庞大的中国市场跻身前二十，但现在在所有消费类（包括消费产品和服务）公司中，最大的中国公司是贵州茅台，市值215亿美元，仅名列第67位。

这背后依然蕴藏着巨大的成长爆发力。李旭利认为，经过这么多年的发展，中国的国民财富总量已上了一个很大的台阶，居民财富的释放会集中在两个领域：一个是消费领域，一个是投资（包括理财）领域。

“前者的潜力不容低估，如果中国的内需能够拉动起来，依赖13亿人口的庞大市场，或许未来会多出现一些市值上千亿甚至大几千亿的中国消费类公司。”李旭利说这类投资机会的出现会贯穿整个经济调整周期，“受益于内需或技术进步、所处的行业能够穿越本次经济低迷期。”

不可能有永远的流动性支撑，一些券商和基金也开始寻找新的出路，要回归“发现业绩提升”。光大证券、中金公司等券商也在重点推荐消费品行业股票。

在经过一轮疯狂之后，受损的股票们已经基本修复，市场正再次回归到理性投资的正常平静轨道上。

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