虎年投资仍然首选股市(3)

股票配置占比近一半

虽然目前A股仍然在3000点左右震荡，但仍然有47%的受访者在大类资产配置中选择了股票，其次是现金，选择的比例为22%，第三名是债券，选择的比例为11%。

刺激政策的逐步退出给证券市场带来了很大不确定性，但2010年资金面仍然称得上宽松，上市公司业绩增长率仍然有望达到25%以上，这也成为A股市场上涨的两个重要动力。不过在这种背景下，“自下而上”、“精选个股”也成为了投资的方向。在抗风险的考虑下，现金和债市也受到了受访者的重视，成为了重要的大类资产配置方向。

对于债市走势，38%的受访者选择了继续下行，但仍然有36%的受访者选择了平稳这一选项。

经济复苏对于债券市场是利空，2010年无论是中国还是全球经济基本面都将会继续好转，其中无论是经济增长，还是微观的企业盈利都将在2010年出现比较实质性的提升。再加上外贸和需求的较强劲复苏，这对于债市都不是好消息。在这种种背景下，加息预期对于债市无疑是雪上加霜。

在这些背景下，大家对于债券投资的配置就应该进行比较大的调整，比如缩短久期，和购买一些收益率较高的可转债。