【早评】：不要被利空迷惑了双眼

09:24

2010-02-24

华讯财经

受到利空的消费者信心数据影响，周二美国股市连续第二个交易日下跌。道琼斯工业平均指数下跌100.97点，收于10,282.41点，跌幅0.97%；纳斯达克综合指数下跌28.59点，收于2,213.44点，跌幅1.28%；标准普尔500指数下跌13.41点，收于1,094.60点，跌幅1.21%。美元指数一度攀升0.4%，升至80.872，创8个月新高。原油期货价格下跌1.47美元，报收于每桶78.84美元，跌幅1.8%。黄金期货价格收盘下跌9.90美元，报收于每盎司1103.20美元，跌幅0.9%。

今日信息解读：

【宏观政策】再次迈出医改一大步

公立医院改革启动，医改进一步深化

2月23日晚，卫生部联合其他5 部委，发布了《关于公立医院改革试点的指导意见》、同时卫生部印发了《关于确定公立医院改革国家联系试点城市及有关工作的通知》，公立医院改革既是医改的难点也是关键点，终于拉开了帷幕。

恒基投资点评：此次公立医院改革的核心在于医院体制和管理机制的根本性变革。我国公立医院原来多数存在管理和服务效率低下、过度依赖药品销售收入和政府财政补贴、过度扩张、盈亏难以为继的问题，根本原因在于公立医院所有者和管理者责权不明晰。使得目前我国医院的经营目标既非追求公益，也非像企业一样追求利润，医生没有健康有效的激励机制，药品加成难以取消，只能“以药养医”。因此解决这些问题的根本就是彻底改变医院的体制和管理机制。此次改革彰显政府引导社会资本进入医院产业的决心，同时将加速优质医院资产实现证券化，有利于优秀的医院集团做大做强，同时也有利于整个制药行业更加健康快速的发展，对整个制药行业是实质利好。

【国内市场】交行巨额融资超市场预期

交通银行的再融资方案敲定，拟A+H配股融资，总额逾400亿元。

交行再融资方案终于出炉。昨日交行公布董事会公告称，该行拟同时在A股和H股市场进行配股融资，筹集金额不超过420亿元，用以补充公司资本金。根据方案，交行将按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体股东配售，以当前交行总股本489.94亿股计算，共计可配发股份数量不超过73.49亿股，其中，A股不超过38.89亿股，H股不超过34.59亿股。

恒基投资点评：420亿的募资上限略超我们此前预期，A 股最大融资额在220亿左右，配股对现有股东价值没有影响，对每股收益的摊薄程度有限。由于配股融资额略超出我们此前预期，加之市场对银行股融资的恐惧还未完全释放，短期内可能对股价产生一定负面影响，对今天的市场也将造成一定的冲击。

中共中央政治局22日就关于实现2020年我国控制温室气体排放行动目标问题进行第十九次集体学习。中共中央总书记胡锦涛在主持学习时指出，实现2020年我国控制温室气体排放行动目标是当前和今后一个时期我国应对气候变化的战略任务。

恒基投资点评：胡锦涛总书记的讲话表明了国家降低碳排放的决心，此后将陆续有低碳经济扶持政策的出台，对低碳经济板块构成长期利好。

【国际市场】美股继续下挫

美股昨日继续下挫，道琼斯30种工业股票平均价格指数收于10282.41点，跌100.97点，跌幅为0.97％，纳斯达克综合指数收于2213.44点，跌28.59点，跌幅为1.28％，标准普尔500种股票指数收于1094.60点，跌13.41点，跌幅为1.21％。

【公司产业】春节黄金周消费再升级

2010年春节黄金周消费零售额增速提升

据商务部监测数据，大年三十至正月初六，全国实现消费品零售额3400亿元，比去年春节黄金周增长17.2%。2010年春节黄金周社会消费品零售总额增速提升

恒基投资点评：2010年在整个经济形势较为乐观的背景下，消费者的信心和预期都有所提高，因此增速将会维持较为快速的增长。虽然由于春节期间的提前消费，使得春节后的几个月份的消费者热情下降，但是考虑到2009年一季度的低基数以及CPI的指数的影响，我们认为全年的社会消费品零售总额能维持在17%的增速。

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