今日信息解读：

【宏观经济】地方债务已经从4万亿升到7万亿

有消息称,地方债务在短短几个月内，已经从4万亿飙升到7万亿。据有关专家分析,高达7万亿甚至更多的地方债务,可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。
点评：从教科书上说，地方债一般是地方政府发行的公债，其目的作为筹措财政收入。一般用于公共设施建设。去年随着中央的4万亿财政政策刺激方案，各地纷纷大兴土木。由于09年大多地方政府圈钱过狠，导致虽然做出了GDP，但还不上钱与政府。而且公益性投资是非盈利性的。不过目前为止，这一隐患还只是理论上的，和国际上大多数其他国家不同的是，我国的地方政府还拥有数量绝不在少数的国有资产，拥有产生现金流和变现的能力，这部分资产能起到平衡负债的作用。

【国内市场】土地增值税清算风暴刮起 核定征收率下限

中国国家税务总局继续督促各地清算、加强土地增值税征管。3日对外公开的《关于加强土地增值税征管工作的通知》中，国家税务总局要求还没有全面组织清算、管理比较松懈的地区，要坚决、全面、深入地推进本地区的土地增值税清算工作。国家税务总局要求各级税务机关，不折不扣地执行《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》要求。

点评：早在两月前的国十条中就明确指出，税务部门要认真做好土地增值税的征收管理工作。作为国家调控房地产市场的政策之一，将对开发商的资金及项目利润率产生直接影响。从目前来看，对个人销售住房暂免征收，所以政策直指开发商。项目利率越高，所需缴纳的土地增值税也就越多，这样将对开发商的利润进行调节。

【公司产业】家电以旧换新延长至明年底 将逐步推广至全国

商务部副部长姜增伟3日表示，自2010年6月1日起，家电以旧换新政策实施范围将在原有9个试点省市的基础上，再增加19个省市，并逐步推广至全国。政策截止时间暂定为2011年12月31日。

点评：该政策其实是在金融危机时期，政府为了刺激国内消费而做出的一系列措施中的一项。从目前来看，也是由于消费需求仍然低迷，所以政府才会持续这样一个刺激政策。从而也认为政府对于经济复苏的程度仍然比较担心目前中国城镇居民的冰箱、彩电和空调正处于更新换代高峰期，并且此时正赶上空调和冰箱的销售旺季，因此该项延长措施的拉动效果会很明显。

【国外市场】周四美股报收高位十字星

道琼斯工业平均指数上涨5.74点，收于10,255.28点，涨幅0.06%；纳斯达克综合指数上涨21.96点，收于2,303.03点，涨幅0.96%；标准普尔500指数上涨4.45点，收于1,102.83点，涨幅0.41%。纽约商业交易所黄金8月合约下跌12.6美元，收于1210美元/盎司，跌幅为1%。7月轻质低硫原油合约涨1.75美元，收于74.61美元/桶，涨幅为2.4%。

点评：在经过周三的长阳之后，美股昨日盘中波动较大，与A股走势颇为相似。在全球面临经济二次探底的情况下，股市一样难以避免。隔夜美股的表现，对今日A股市场影响有限，A股市场继续考验前期低点的概率高。