经济观察网 实习记者 李勇 11月17日， 迎来上市周年庆的招商证券（600999），同时也迎来其第二波解禁潮。

根据公告，今日，招商证券将有153035.3万股限售股解禁流通，根据前一日收盘价21.2元/股计算，市值达到320余亿元。解禁的限售股份大部分为招商证券的原始股东所持有。而同在今日有限售股解禁的另外三家个股许继电器、嘉凯城、鄂尔多斯解禁市值总计只有57亿余元。

一年前的11月17日，招商证券以31.00元/股的发行价格挂牌上市，该价格对应其当年摊薄后市盈率达到56.26倍。以昨日招商证券收盘价21.2元/股计算，从其上市伊始持股至今的投资者账面价值将蒸发31.6%。这意味着，此次解禁股的持有者的账面损失达130亿元之巨，剔除招商证券去年10送5元的分红，其持有者依旧账面损失120亿余元。

持有解禁股的原始股东会不会大规模减持存在两难。

如果减持，当前招商证券的股价只有20元左右，在现在券商上市资源稀缺，且券商营业收入不错的情况下，招商证券股价被低估的可能性存在，后市依然可期。

但若不减持，市场自上周经历了黑色星期五，大盘处于下行阶段，今日盘中一度击穿年线。当前国内通胀预期强烈，政府调控紧缩手段如悬在市场的达摩克利斯之剑，招商证券股价后市如何表现尚不明朗。况且，目前20元左右的股价相对于原始股东的入股成本来说，收益率已经可观。

值得关注的是，明星私募上海重阳投资持有的1.5亿股招商证券也在此次解禁之列。