经济观察网 记者 赵娟  11月的最后一个交易日，两市双双低开，上证指数在期指跳水的影响下持续走低，一度跌破2800点，午后股指在有色、石油、煤炭等权重板块轮番带动下逐渐回升，截止收盘上证指数报2820.18点，跌48.18点，跌幅1.61%，成交1763亿元。

大成基金认为，今日市场下跌与前期相比并没有明显的触发因素，主要可能缘于之前一些股票均有过较大的涨幅，积累的获利盘较多；另外一个原因即为对于政策在“防通胀、调结构”要求下进一步趋紧的预期，导致市场心理偏于谨慎。

“全景数据决策终端”监测显示，上午的恐慌性杀跌中，深沪两市合计流出230.4亿，机构资金流出70亿元，散户资金流出160.4亿元。27个行业全线资金流出，医药生物、机械、电子、基础化工、食品饮料、批发和零售贸易首当其冲。

鉴于目前通胀担忧有望缓解，而经济中长期向好趋势并无改变的大背景，大成基金认为此轮下跌和此前6月底那一波下跌有些类似，或是最后一跌，之后市场会缓慢上扬，当然，过程或有反复。

大成基金认为，未来影响市场的关键因素一是通胀问题，二是货币政策的走向。通胀方面，从农业部菜篮子产品批发价格指数看，11月10号该指数达到高点，维持一周左右后开始下行，如不再次受到寒冷天气影响，在国家采取措施打击炒作的调控下，菜篮子产品批发价格指数有可能保持稳定，从而12月份食品价格指数未必会继续飙升，从而对通胀的担忧有可能出现缓解；信贷水平方面，从目前市场预期看，12月份信贷压力可能增大，当然，最终结果还需要保持密切关注，未来两周将是多项关键因素明朗阶段，尤其是中央经济工作会议可能将在未来两周召开，投资者可静待政策明朗。

10 月历史次高的外汇占款再次提醒人们外来流动性仍在“惊涛拍岸”。本周内，上调准备金生效将回收3000亿元流动性，解禁市值则将吸收1300 亿元，市场可能会面临暂时的流动性紧缩。中央经济工作会议在即，稳定的宏观政策，尤其是物价控制方面将不会放松。农银汇理基金也认为，在平稳政策面和略紧流动性共同作用下，市场或将呈现震荡行情，宜少动多看，观察布局中央经济工作会议后期带来的年底走势。

不过近期中小板以及创业板依然表现强势，上周创业板指数更是创出历史新高。博时主题基金的基金经理邓晓峰的观点为：创业板指数屡创新高，金融板块和蓝筹股被市场所抛弃，这并不是一种可持续的稳态，看好被市场所抛弃的低估值板块。未来一年时间内金融、地产、铁路、家电、汽车、电力等行业的收益有望超越市场平均水平，电子行业表现将比较落后。

一家券商资产管理部负责人认为，近期市场依然处于震荡期，1月份新年前可能都没有大机会，尤其要注意前期涨幅较高的股票，如医药股、消费股都存在回调风险。

国信证券30日发布研报表示，截止11月26日，开放式股票型基金仓位88.02%，期间曾到过92.36%的历史次高点，仅低于09年8月初的94.93%历史最高水平。历史上仓位高点都迎来了大盘的大幅下跌或者震荡，当前基金仓位仍处高点，大盘反弹无力后市需谨慎。

申万巴黎基金认为，目前所出台的宏观政策，手段都还是偏温和的，政策紧缩力度进一步超预期的可能性不大，只要欧美等国家的宽松政策不改变，全球范围内的流动性充沛环境就不会发生根本的变化，不过前期国内靠流动性在边际上不断加速宽松推动的资金牛市将难以再现，流动性在未来1－2个季度会边际上收紧，市场将会由简单提升估值的资金市，演变为更加注重基本面和成长性，2011年中国经济逐季走强的格局不会改变，并得到多数投资者的认可，这是对A股的最大支撑。