经济观察网 记者 黄利明 实习记者 李勇 今日A股盘中一度重挫106点跌破2800点整数关口探至2758.92点，午后在石油天然气、金属板块的反弹带动下，最终收于2820.18点，两市成交逾3300亿元。通胀加剧令加息预期进一步升温，近期引发市场扩容担忧的国际板推进消息也不断出现，朝韩紧张气氛也未有降低。

中信证券首席策略分析师郤峰表示，今天的市场剧烈反应并未有特殊因素，主要还是通胀加剧带来的加息预期，但现在都得CPI数据出来之后才能判断。不过有券商人士向记者表示，近期机构调仓对新一年的布局也是今天大幅震荡的原因之一，不少机构仓位都已经达到了83%左右，如果没有新的利空因素此次调整目标应是在2700点左右。

截至15点02分，沪深两市资金净流出317.08亿元。所有行业都有资金流出，市场呈现资金单边流出状态。 医药生物股资金流出最多，共流出44.81亿元。

海通证券策略分析师陈瑞明表示，今日的下跌是短期的一个调整，从长期的市场氛围来看是由于市场仍担心单边加息，以及在11月通胀形势严峻下，市场对政府应对通胀将采取的紧缩措施的担心。

在宏观层面上，东吴证券研究所资深策略分析师寇建勋表示，中央经济工作会议即将召开，市场预期政策紧缩，投资者担心会议出台进一步打击市场的政策，采取了暂时离场的操作思路。盘面看，调整的主力是新兴产业类股票，这些股票估值比较高，具有比较大的风险释放压力，投资者应注意回避。

消息面，为应对通胀，国务院总理温家宝11月29日主持召开国务院常务会议，决定对《价格违法行为行政处罚规定》作出修改。修改后将重点惩处相互串通、恶意囤积、捏造散布涨价信息以哄抬价格、牟取暴利的行为。

郤峰指出，政策信号有待进一步明朗。目前来看通胀失控的可能性较小。剩下来困扰市场的最主要因素就在于政府对控制通胀到底将采取怎样的紧缩措施？其究竟会紧缩到什么程度？在这些问题上目前资本市场的认识还是比较混乱的，在政府没有给出清晰的信号前，股指的上涨存在压力。

《人民日报》11月24 日文章表示“中国政府抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价”。该文发表后股指出现一波明显上涨。不过郤峰认为，由于该文章不能代表政府监管层的看法，因此未来股指的持续上涨还需要权威部门给出更明确清晰的信号。

中信证券方面表示，与前两轮通胀周期相比，目前经济还没有到达全面过热的状态，调控也是结构性的。预计在11 月通胀数据公布之后和12 月初中央经济工作会议前后，政府对2011 年宏观调控取向的思路将会逐步清晰，目前市场的预期是通胀有失控的风险、明年一季度前紧缩政策严厉（严控信贷、大幅加息），如果通胀程度和调控力度都低于预期的话，股指将出现新一轮上涨行情。本周需要关注恶劣天气和美韩军演的风险。